周大福老鋪黃金為何逆勢漲價 頭部品牌提價策略解析！今日，老鋪黃金按此前預告正式提價，不少產(chǎn)品漲幅在20%左右，這是老鋪黃金今年第三次漲價。此前，周大福也宣布在10月底提高定價黃金產(chǎn)品的零售價格，大多數(shù)產(chǎn)品的提價幅度預計在12%-18%。

國際金價下跌背景下，品牌強化“黃金=保值”的定價策略是否可持續(xù)成為關注點。記者以消費者身份向老鋪黃金廣州門店咨詢時，店員表示店內(nèi)相關產(chǎn)品售價已調(diào)整，部分產(chǎn)品暫時無現(xiàn)貨，到貨時間未定。午間時段排隊情況尚可，只需等待十幾分鐘。

當前，黃金飾品的價格由原料價、加工費和品牌溢價構成。廣東南方黃金市場研究院市場研究中心主任宋蔣圳認為，實物首飾市場的供求不決定黃金價格，反倒是金價波動對零售端影響更大。近期現(xiàn)貨金價下跌，但頭部品牌產(chǎn)品漲價主要是為了提升加工費占比，保持穩(wěn)定毛利。一方面，隨著金價上漲，金店的資金成本增加；另一方面，金價下跌時波動加劇，終端提價是為了應對價格波動導致的毛利下降。

除了應對金價波動保證利潤空間外，品牌定位策略調(diào)整也是頭部品牌漲價的主要驅(qū)動因素之一。盤古智庫高級研究員江瀚表示，老鋪黃金和周大福等頭部品牌在現(xiàn)貨金價下跌背景下逆勢漲價，本質(zhì)上是利用品牌勢能強化“黃金=保值”心智的定價策略。短期內(nèi)可提升單店營收與利潤，但長期可能固化消費者“黃金只漲不跌”的非理性預期，尤其在金融屬性與消費屬性疊加的市場環(huán)境中，易引發(fā)需求前置。一旦金價持續(xù)回調(diào)或通脹預期降溫，前期透支的需求難以持續(xù)釋放，將導致終端動銷放緩，庫存壓力向品牌方傳導，形成“價格剛性”與“銷量彈性”之間的矛盾。

國際金價下跌的同時，老鋪黃金和周大福等頭部金飾品牌卻在漲價?！艾F(xiàn)貨跌、終端漲”呈現(xiàn)出背離趨勢。宋蔣圳認為，近期金價下跌是技術性調(diào)整與市場情緒變化的共同結果。年初以來金價累計漲幅超60%，10月21日單日暴跌6%觸發(fā)止損盤集中離場，疊加俄烏沖突談判進展等因素，導致短期資金流出。但全球央行購金、去美元化趨勢及經(jīng)濟不確定性等核心支撐未動搖，他認為這是對前期超漲的風險釋放，中長期上行邏輯仍成立。

就國際金價到年底可能呈現(xiàn)的走勢，宋蔣圳認為年底前或呈現(xiàn)高位震蕩格局，需關注美聯(lián)儲10月議息會議及地緣局勢演變。若降息落地或超預期降息50個基點，且地緣風險升溫，金價有望再度沖擊4300美元/盎司；若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期強勁，可能壓制短期反彈空間，但調(diào)整幅度有限。

部分購買實物金飾的消費者抱有期待所持黃金產(chǎn)品保值增值的意愿。而金價長時間上漲之后的下跌，已經(jīng)連帶影響到積存金、黃金ETF等市場。在國際金價下跌但頭部金飾連連漲價的大背景下，購買實物金飾和投資黃金ETF的群體感受到了“溫差”。宋蔣圳分析，黃金ETF等工具門檻低、流動性強，吸引新手參與，但不少人近期虧損反映出三個問題：首先是風險認知不足，其次是杠桿與追漲行為，最后是長期配置思維的缺乏。市場需加強投資者教育，避免將黃金工具異化為投機標的。

據(jù)中國黃金協(xié)會，上半年黃金首飾消費量同比下降26%。但與此同時，黃金產(chǎn)品的頭部品牌的零售值卻出現(xiàn)了逆勢增長的情況，例如周大福第二季度集團零售值增長4.1%，其中定價黃金產(chǎn)品類別的零售值同比增長43.7%。如今，“現(xiàn)貨跌、終端漲”背離趨勢的出現(xiàn)，會影響消費者購買實體金飾的意愿嗎？宋蔣圳認為，隨著黃金產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲，能夠匹配到的消費群體也隨之變得越來越高端，高端消費者更關注品牌帶來的優(yōu)越感、產(chǎn)品設計的獨到性以及工藝水平的精美程度，價格敏感度相對較低。

伴隨著老鋪黃金等品牌的金飾產(chǎn)品熱度上升，社交平臺上消費者對“一口價”金飾產(chǎn)品的討論只增不減。爭議點集中在“一口價”金飾價格不斷上漲與黃金回收市場多按克重計價的模式的割裂。江瀚表示，當前部分品牌一口價產(chǎn)品占比上升，反映出行業(yè)正加速“去克重化”轉(zhuǎn)型。這一趨勢并非源于高金價下的成本壓力，而是品牌提升毛利率、弱化價格敏感度的戰(zhàn)略選擇。工藝附加值與品牌溢價通過一口價模式被鎖定，規(guī)避了克重計價下消費者對金價波動的直觀比較。

即便現(xiàn)貨金價進入下行通道，預計頭部品牌仍將維持高溢價產(chǎn)品占比，因其已構建起以文化價值、設計IP為核心的定價邏輯，客流吸引力更多依賴場景化體驗而非價格競爭。不少品牌為消費者設置了“以舊換新”的機制，但即便能換新款，對消費者而言也說不上劃算。有些品牌“以舊換新”規(guī)定里，“一口價”金飾的回收價格認定仍要以克來核算，甚至要按基礎金價的百分比進行折價。若想換同克重的新款，消費者仍需補交一定費用。

江瀚建議，黃金回收按克重計價的機制，與購買時的品牌溢價形成顯著價值割裂，加劇消費者對“買貴賣賤”的顧慮。品牌在持續(xù)漲價的同時，亟需建立與之匹配的閉環(huán)回收體系。例如推出“原品牌折舊回購”“工藝費抵扣”等機制，可部分對沖溢價損耗，增強消費者信任。否則，長期的價值不對稱將削弱品牌公信力，抑制高凈值客群的復購意愿。周大福老鋪黃金為何逆勢漲價 頭部品牌提價策略解析！