美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)公布10月利率決議，主席鮑威爾將在半小時(shí)后舉行新聞發(fā)布會(huì)。市場普遍預(yù)計(jì)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)將宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%-4%。盡管市場對此次降息的預(yù)期很高，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在貨幣政策前景方面仍存在分歧。由于美國政府停擺導(dǎo)致官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，美聯(lián)儲(chǔ)面臨極大挑戰(zhàn)，鷹派和鴿派決策者可能就未來利率路徑、缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來的挑戰(zhàn)以及是否提前結(jié)束縮表等問題展開激烈討論。

市場交易員們最關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)釋放未來政策走向的更多線索。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾早前表達(dá)了對勞動(dòng)力市場的擔(dān)憂，暗示了對再次降息的支持。然而，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員同樣對通脹表示擔(dān)憂，核心CPI同比上升了3%，比美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)高出一個(gè)百分點(diǎn)。耶魯大學(xué)教授Bill English指出，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部存在切實(shí)的分歧，一方認(rèn)為可以降息但不急于行動(dòng)，另一方則主張立即采取更大力度的寬松措施。

特朗普新任命的美聯(lián)儲(chǔ)理事斯蒂芬·米蘭可能因支持更大幅度的降息而再度投下反對票?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德則可能對進(jìn)一步降息持保留態(tài)度。在這種背景下，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上可能會(huì)避免對未來幾次會(huì)議的政策路徑做出過于明確的指引，盡量保持謹(jǐn)慎。

由于政府停擺，美國金融市場陷入了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的迷霧之中。市場人士迫切希望了解美聯(lián)儲(chǔ)如何看待當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)處境。投資者需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)強(qiáng)化有關(guān)“就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)”和“通脹壓力緩解”的表述。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)前主席Patrick Harker表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前處境艱難，經(jīng)濟(jì)看似已處于滯脹狀態(tài)，勞動(dòng)力市場明顯趨弱，通脹持續(xù)居高不下。

此外，本次決議還可能涉及結(jié)束縮表的話題。摩根大通和美國銀行策略師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本周可能會(huì)宣布停止縮減其約6.6萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，當(dāng)銀行準(zhǔn)備金略高于政策制定者認(rèn)定的“充足”水平時(shí)，縮表進(jìn)程就將停止。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong預(yù)測FOMC此次將會(huì)宣布在11月正式結(jié)束QT。市場上也出現(xiàn)了一筆規(guī)?？捎^的大宗交易，押注美聯(lián)儲(chǔ)即將宣布結(jié)束縮表計(jì)劃。