近日,印度央行公布的數(shù)據(jù)顯示,今年8月,印度凈外國直接投資(FDI)罕見跌至負(fù)值,為-6.16億美元。這一數(shù)據(jù)揭示了在“增長最快經(jīng)濟(jì)體”“人口第一大國”“鍍金時代”等光環(huán)之下,印度正面臨資本悄然“出逃”的沉重現(xiàn)實(shí)。
印度的外資撤離并非偶然。2024—2025財年,印度凈FDI從上一財年的近100億美元驟降至3.53億美元,同比暴跌96.5%;至2025年5月,凈FDI更跌至僅3500萬美元,同比下滑98%。分析指出,這一斷崖式下跌主要源于外資大規(guī)模撤資與利潤匯出,疊加本土企業(yè)加速對外投資。印度央行將其解讀為“市場機(jī)制成熟”“流動性增強(qiáng)”的信號,企圖掩蓋外資對印度長期信心不足、傾向于短期操作的事實(shí)。
印度何以淪為“外資墳場”?答案或許藏在“印度制造”這一宏大敘事背后的現(xiàn)實(shí)落差之中。自2014年啟動“印度制造”計劃以來,印度政府著力改善營商環(huán)境、推出行業(yè)激勵政策、完善基礎(chǔ)設(shè)施,試圖借助人口紅利、市場潛力與全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的東風(fēng),實(shí)現(xiàn)“世界工廠”之夢。然而,十年過去,“印度制造”仍是鏡花水月:制造業(yè)占GDP比重不升反降,就業(yè)拉動遠(yuǎn)不及預(yù)期,外資“引得來、留不住”的窘境持續(xù)凸顯,吸引力甚至不及越南、泰國等東南亞國家。究其根源,印度經(jīng)濟(jì)生態(tài)與治理體系中存在的結(jié)構(gòu)性障礙,構(gòu)成了投資環(huán)境的系統(tǒng)性缺陷。
法律與監(jiān)管環(huán)境高度不確定是主要原因之一。印度法律體系龐雜、內(nèi)容模糊,在商業(yè)與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在大量涉及刑事處罰的條款,極大推高企業(yè)合規(guī)成本與運(yùn)營風(fēng)險。政策層面,政府在關(guān)稅、外資持股比例、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等方面頻繁變動,中央與地方對法規(guī)的解釋時有差異,令投資者難以形成穩(wěn)定預(yù)期。此外,印度對外國企業(yè)“選擇性執(zhí)法”漸成常態(tài),多家知名外國企業(yè)在印度遭遇監(jiān)管挑戰(zhàn)。這影響了印度政府信譽(yù),加劇外資對資產(chǎn)安全與投資回報的擔(dān)憂。