自2025年以來，國際金價(jià)持續(xù)攀升帶動商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張。多家上市銀行三季報(bào)顯示，截至2025年9月末，南京銀行貴金屬規(guī)模達(dá)到72.01億元，較2024年末的0.6億元增長近120倍。寧波銀行三季度末貴金屬規(guī)模為176.46億元，較年初增加127.51%；平安銀行貴金屬規(guī)模為172.48億元，較年初增長36.7%。

這一趨勢早在半年度已有體現(xiàn)。中國銀行副行長蔡釗在中期業(yè)績發(fā)布會上透露，今年上半年中國銀行貴金屬收入增長37%。金價(jià)飆升推動了銀行貴金屬業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，中小銀行正通過這一賽道尋找中間業(yè)務(wù)收入新增長點(diǎn)。

2025年商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)呈現(xiàn)全面增長態(tài)勢，尤其是中小銀行表現(xiàn)突出。南京銀行貴金屬資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到72.01億元，較2024年末增長近120倍。寧波銀行和平安銀行也實(shí)現(xiàn)了顯著增長，貴金屬規(guī)模分別達(dá)到176.46億元和172.48億元。興業(yè)銀行2025年半年報(bào)顯示，該行上半年貴金屬交易量超3萬億元，上海黃金交易所結(jié)算量為1641億元。

南京銀行在半年報(bào)中稱，要創(chuàng)新貴金屬自營及代客業(yè)務(wù)，不斷完備業(yè)務(wù)資質(zhì)，加快拓展黃金租借業(yè)務(wù)，穩(wěn)健發(fā)展積存金業(yè)務(wù)。銀行正通過多元策略加速布局貴金屬業(yè)務(wù)。在零售端，積存金成為商業(yè)銀行的核心抓手。不少銀行發(fā)力積存金業(yè)務(wù)，延長交易時(shí)間，優(yōu)化線上渠道。例如，工商銀行將積存金接入支付寶，建設(shè)銀行將個人黃金積存業(yè)務(wù)交易時(shí)間延長至每周一至周六凌晨。

在金市領(lǐng)域，銀行依托上海黃金交易所做市商資質(zhì)，拓展黃金租借、險(xiǎn)資托管等業(yè)務(wù)。2025年2月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，為銀行創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)機(jī)遇。在保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)上線首日，中國銀行為首批參與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供了交易報(bào)價(jià)、托管、保證金存管銀行服務(wù)；建設(shè)銀行分別與首批獲得開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)資質(zhì)的兩家大型保險(xiǎn)公司達(dá)成交易。

國盛證券分析師朱廣越表示，2025年黃金市場雖因高波動性帶來挑戰(zhàn)，但并未改變上市銀行深化貴金屬業(yè)務(wù)的趨勢。在全球央行持續(xù)增持黃金等基本面支撐下，以黃金為代表的貴金屬業(yè)務(wù)對上市銀行盈利穩(wěn)定性的貢獻(xiàn)或?qū)⑷遮呁癸@。世界黃金協(xié)會于今年6月發(fā)布的調(diào)查顯示，95%的受訪央行認(rèn)為，在未來12個月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金。從宏觀環(huán)境上看，黃金仍然具備配置需求。東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示，黃金在投資組合中依然屬于對沖風(fēng)險(xiǎn)的配置型資產(chǎn)，其避險(xiǎn)屬性和抗通脹屬性仍可靠。

然而，朱廣越也指出，貴金屬業(yè)務(wù)對銀行盈利的拉動，將不再單純依賴黃金市場整體上漲帶來的紅利，而是更取決于銀行自身的硬實(shí)力，包括能否搭建完善的風(fēng)控體系對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，以及能否通過優(yōu)化資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。