自2025年以來,國際金價(jià)持續(xù)攀升帶動商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張。多家上市銀行三季報(bào)顯示,截至2025年9月末,南京銀行貴金屬規(guī)模達(dá)到72.01億元,較2024年末的0.6億元增長近120倍。寧波銀行三季度末貴金屬規(guī)模為176.46億元,較年初增加127.51%;平安銀行貴金屬規(guī)模為172.48億元,較年初增長36.7%。
這一趨勢早在半年度已有體現(xiàn)。中國銀行副行長蔡釗在中期業(yè)績發(fā)布會上透露,今年上半年中國銀行貴金屬收入增長37%。金價(jià)飆升推動了銀行貴金屬業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長,中小銀行正通過這一賽道尋找中間業(yè)務(wù)收入新增長點(diǎn)。
2025年商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)呈現(xiàn)全面增長態(tài)勢,尤其是中小銀行表現(xiàn)突出。南京銀行貴金屬資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到72.01億元,較2024年末增長近120倍。寧波銀行和平安銀行也實(shí)現(xiàn)了顯著增長,貴金屬規(guī)模分別達(dá)到176.46億元和172.48億元。興業(yè)銀行2025年半年報(bào)顯示,該行上半年貴金屬交易量超3萬億元,上海黃金交易所結(jié)算量為1641億元。
南京銀行在半年報(bào)中稱,要創(chuàng)新貴金屬自營及代客業(yè)務(wù),不斷完備業(yè)務(wù)資質(zhì),加快拓展黃金租借業(yè)務(wù),穩(wěn)健發(fā)展積存金業(yè)務(wù)。銀行正通過多元策略加速布局貴金屬業(yè)務(wù)。在零售端,積存金成為商業(yè)銀行的核心抓手。不少銀行發(fā)力積存金業(yè)務(wù),延長交易時(shí)間,優(yōu)化線上渠道。例如,工商銀行將積存金接入支付寶,建設(shè)銀行將個人黃金積存業(yè)務(wù)交易時(shí)間延長至每周一至周六凌晨。
在金市領(lǐng)域,銀行依托上海黃金交易所做市商資質(zhì),拓展黃金租借、險(xiǎn)資托管等業(yè)務(wù)。2025年2月,金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》,為銀行創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)機(jī)遇。在保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)上線首日,中國銀行為首批參與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供了交易報(bào)價(jià)、托管、保證金存管銀行服務(wù);建設(shè)銀行分別與首批獲得開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)資質(zhì)的兩家大型保險(xiǎn)公司達(dá)成交易。
國盛證券分析師朱廣越表示,2025年黃金市場雖因高波動性帶來挑戰(zhàn),但并未改變上市銀行深化貴金屬業(yè)務(wù)的趨勢。在全球央行持續(xù)增持黃金等基本面支撐下,以黃金為代表的貴金屬業(yè)務(wù)對上市銀行盈利穩(wěn)定性的貢獻(xiàn)或?qū)⑷遮呁癸@。世界黃金協(xié)會于今年6月發(fā)布的調(diào)查顯示,95%的受訪央行認(rèn)為,在未來12個月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金。從宏觀環(huán)境上看,黃金仍然具備配置需求。東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示,黃金在投資組合中依然屬于對沖風(fēng)險(xiǎn)的配置型資產(chǎn),其避險(xiǎn)屬性和抗通脹屬性仍可靠。
然而,朱廣越也指出,貴金屬業(yè)務(wù)對銀行盈利的拉動,將不再單純依賴黃金市場整體上漲帶來的紅利,而是更取決于銀行自身的硬實(shí)力,包括能否搭建完善的風(fēng)控體系對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn),以及能否通過優(yōu)化資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。
上周五大跌后,周一(11月17日)盤初貴金屬價(jià)格企穩(wěn)回升,美股指數(shù)期貨低開高走,加密貨幣市場則出現(xiàn)暴跌
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