俄羅斯民眾瘋狂囤金，四年購(gòu)買量相當(dāng)于西班牙一國(guó)儲(chǔ)備黃金成新寵避險(xiǎn)資產(chǎn)

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2025-10-30 07:38:30 財(cái)聯(lián)社

據(jù)一項(xiàng)研究顯示，過(guò)去四年間，黃金已成為俄羅斯民眾最受歡迎的儲(chǔ)蓄方式之一。今年俄羅斯零售黃金購(gòu)買量預(yù)計(jì)將達(dá)到62.2噸（約200萬(wàn)盎司）。盡管隨著黃金價(jià)格近期突破每盎司4000美元的歷史高位，購(gòu)買熱度有所放緩，但自俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，俄羅斯民眾的黃金零售累計(jì)購(gòu)買量預(yù)計(jì)已達(dá)到282噸，這一數(shù)量與西班牙或奧地利的官方黃金儲(chǔ)備相當(dāng)。

這一趨勢(shì)反映了在傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄渠道如歐元和美元受限的情況下，俄羅斯民眾正在尋求新的財(cái)富保值手段，而黃金成為了他們偏好的避險(xiǎn)資產(chǎn)之一。莫斯科BCS全球市場(chǎng)分析師Dmitry Kazakov表示，俄羅斯個(gè)人投資者歷史上更偏好房地產(chǎn)和外幣，但自制裁導(dǎo)致外幣流通受限以來(lái)，貨幣不再是便利的儲(chǔ)蓄工具，自2022年以來(lái)，黃金需求明顯增長(zhǎng)。

報(bào)道稱，俄羅斯各大銀行基本上已停止提供歐元和美元存款服務(wù)，跨境交易也愈發(fā)困難。Kazakov指出，俄羅斯民眾或許將部分黃金囤積轉(zhuǎn)移至海外以轉(zhuǎn)移資本，但具體數(shù)量難以估算。作為全球第二大黃金生產(chǎn)國(guó)，俄羅斯每年開采黃金超過(guò)300噸。然而自2022年以來(lái)，俄羅斯黃金被禁止進(jìn)入西方市場(chǎng)，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)也不再接受俄羅斯黃金。

為應(yīng)對(duì)這一局面，俄羅斯取消了零售黃金增值稅，以刺激國(guó)內(nèi)需求，并為受制裁的礦商尋找出口替代渠道。如果沒(méi)有強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求，俄羅斯礦商將面臨更大困難。俄羅斯央行曾是全球最大的主權(quán)黃金買家，但自2020年暫停購(gòu)買以來(lái)，其黃金儲(chǔ)備已多年維持在約7500萬(wàn)盎司的水平。

俄羅斯本月在圣彼得堡交易所啟動(dòng)了實(shí)物黃金交易，旨在取代倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但目前交易量仍非常有限。同時(shí)，黃金出口有所下降。這一國(guó)內(nèi)需求的轉(zhuǎn)變表明，即使制裁放松，貿(mào)易模式和儲(chǔ)蓄行為可能也不會(huì)完全回歸。Kazakov表示，如果制裁解除，囤金習(xí)慣也可能不會(huì)逆轉(zhuǎn)，因?yàn)閷?duì)美元和歐元的不信任依然存在。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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