現(xiàn)貨黃金價格在高位出現(xiàn)顯著下跌，七個交易日內(nèi)自歷史高點下挫近500美元。10月28日，現(xiàn)貨黃金短暫收復4000美元關口后再次走低，一度跌破3900美元/盎司，最低觸及3886.199美元/盎司。截至發(fā)稿時，倫敦金現(xiàn)報3926.24美元/盎司，跌幅為1.4%；COMEX黃金報3939.6美元/盎司，跌幅達1.99%。

國內(nèi)市場方面，滬金主連收盤價為901.38元，跌幅達到4.2%。上海黃金交易所Au99.99跌破900元大關，收于896.60元/克，跌幅為3.67%。國內(nèi)黃金飾品價格也普遍下降，周大福足金飾品價格降至1198元/克，周生生足金飾品價格為1199元/克，老廟足金飾品價格為1198元/克，老鳳祥足金零售價為1202元/克，周六福足金飾品價格為1129元/克。

進入10月以來，貴金屬價格經(jīng)歷了一波強勁上漲后迅速回落。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金在10月20日達到4381.48美元/盎司的高點，隨后急劇下跌。10月27日晚，現(xiàn)貨黃金跌至4000美元/盎司以下，這是自10月10日以來首次。10月28日，金價一度跌破3900美元/盎司，隨后反彈并維持在3900美元/盎司上方。短短一周內(nèi)，金價較歷史高點下跌了495.285美元，跌幅超過11%。

南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩分析稱，近期黃金價格回調(diào)主要由于短期避險情緒緩和以及白銀現(xiàn)貨流動性擠兌壓力緩解。隨著美國政府停擺事件、全球貿(mào)易關稅不確定性及美國銀行市場信貸問題引發(fā)的避險買需獲利回吐，黃金價格陷入回調(diào)階段。此外，倫敦白銀現(xiàn)貨市場在COMEX和國內(nèi)庫存出口補充后，現(xiàn)貨擠兌壓力下降，白銀租賃利率走低，導致白銀價格大幅下跌，拖累了黃金價格。

前菲律賓央行行長表示菲央行持有的黃金儲備量過多，鑒于避險需求減弱和金價下跌，應考慮出售部分黃金儲備。這一消息加劇了市場對央行減持黃金的擔憂，進一步推動了金價下跌。

不少業(yè)內(nèi)觀點認為，由于短期驅(qū)動因素減弱，黃金市場價格調(diào)整可能會持續(xù)一段時間。澳大利亞ABC精煉廠機構市場全球主管Nicholas Frappell表示，若金價在重新測試新高前跌至每盎司3700美元，他不會感到驚訝?；ㄆ旒瘓F市場分析師則認為，市場對美國與其他國家達成貿(mào)易協(xié)議以及美國政府“停擺”局面可能結束的預期，或在未來幾天至幾周內(nèi)對金價構成下行壓力，不排除未來三個月內(nèi)跌回3800美元水平的可能。

世界黃金協(xié)會市場策略師John Reade表示，業(yè)內(nèi)很多人希望看到更深幅度的回調(diào)，他認為每盎司3500美元對黃金市場來說是健康的。倫敦金銀市場協(xié)會主席Paul Fisher指出，近期的飆升是市場“泡沫”所致，上周的走勢正好擠出了市場中的泡沫，清理了投機性持倉。但他同時強調(diào)，市場準備好再次上漲，金價可能從這里走高。

盡管短期內(nèi)面臨下行壓力，多數(shù)市場觀點仍看好黃金長期前景。過去三年，央行購金量創(chuàng)下紀錄，成為金價上漲的重要推手之一。韓國央行計劃從中長期角度考慮追加黃金購買。Heung-Soon Jung稱，韓國央行將密切關注市場走勢，以決定黃金購買的時機和規(guī)模。任何決定都將基于其外匯儲備狀況的變化，以及黃金與韓元走勢等因素。

瞿瑞認為，國際金價明年至少會上升至4500美元/盎司上方，支撐金價長期上行的核心因素未發(fā)生改變。一是美國財政風險對金價構成主要支撐，二是美聯(lián)儲政策預期強化金價長期上行動能，三是全球央行黃金配置意愿仍較強。摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示，隨著市場進入美聯(lián)儲降息周期，預計金價將進一步上漲。該機構重申其對2028年金價6000美元/盎司的目標，強調(diào)黃金應被視為一種長期投資，而非短期的動能交易。