A股階段行情要見頂了嗎新階段行情有望來臨

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2025-11-02 13:53:36 小白讀財經(jīng)

本周二，上證指數(shù)一度突破4000點，創(chuàng)了10年來新高，這是個里程碑事件，意義重大。之前的文章中多次提到年內(nèi)A股有望突破4000點，現(xiàn)在還不到11月就實現(xiàn)了。

達到4000點的A股是見頂還是承上啟下？我認(rèn)為是后者。目前股市在國民經(jīng)濟社會中的地位舉足輕重，是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展和擴大內(nèi)需的關(guān)鍵。投資信心得到保障，股市穩(wěn)定發(fā)展，消費自然擴容提質(zhì)，從而增強老百姓的消費底氣。

未來股市這盤棋必須走好，這是個人投資者和國家的共同需要。10月27日，證監(jiān)會主席吳清表示，A股、港股等中國資產(chǎn)持續(xù)重估，配置價值更加凸顯。管理層繼續(xù)看好A股意圖明顯。

A股站上4000點后，股市新階段行情有望來臨。主要特征包括：4000點以前都是容易上漲的區(qū)間，之后反彈將進入深水區(qū)，每一個突破都需要較大能量。前期高位股可能面臨獲利回吐的壓力，而前期滯漲的板塊如銀行可能迎來新的機會。盡管波動幅度可能會加大，但整體仍是底部不斷抬高的過程。

另外，10月27日央行行長潘功勝表示將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。按照市場理解，央行主要偏向于在二級市場上買入國債。這有利于推動國債價格上漲，國債收益率降低，對債市是利好。也有人認(rèn)為對股市是利空，因為會分流資金，但當(dāng)股市賺錢效應(yīng)起來后，大家對債市的關(guān)注度會降低。央行買入國債相當(dāng)于給市場投入資金，這一點對股市也是利好。

美聯(lián)儲通過“買入國債、賣出美元”來擴表，而中國央行目前投放長期資金的主要方式是降準(zhǔn)。但目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)降到6.2%左右的低位，未來繼續(xù)下調(diào)的空間很小。因此，未來央行投放長期資金的方式可能會轉(zhuǎn)向購買國債。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，9月末廣義貨幣(M2)余額335.38萬億元，同比增長8.4%；狹義貨幣(M1)余額113.15萬億元，同比增長7.2%。M1-M2剪刀差再次縮小，M1增速繼續(xù)上升，說明資金可能繼續(xù)向股市流動。雖然M2增速較前月放緩，但隨著央行宣布恢復(fù)公開市場國債買賣操作，未來M2增速保持在穩(wěn)定水平值得期待，這對股市也是利好。

(責(zé)任編輯：zx0001)

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