金價暴漲三四線城市金店撐不住了高金價抑制消費

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2025-11-07 00:11:06 半島都市報

近半年來，每當金價突破歷史高點，“搶購黃金”的新聞便頻繁出現(xiàn)。表面上看，金價上漲似乎帶來了金店生意的繁榮。然而，在現(xiàn)實中，尤其是對于三四線城市的加盟店來說，金價持續(xù)攀升帶來的往往是更慘淡的生意和關(guān)店的壓力。

世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，自去年四季度以來，作為“金飾消費”的黃金需求明顯萎縮，全球需求量從單季度548.7噸下降至371噸。而以投資為目的的“黃金ETF及類似產(chǎn)品”需求則從18.7噸激增到221.7噸，增長了10.86倍。這意味著市場的熱鬧屬于投資者，而非金店與金飾消費者。值得注意的是，就在投資需求如此火爆之際，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，黃金交易稅收新規(guī)正式落地。

頭部金店的財報也反映了金價大漲后生意的艱難。例如，周大福在2025年凈關(guān)閉了905家門店，結(jié)束了此前連續(xù)多年的擴張。周生生集團在中國內(nèi)地的各類品牌門店也在2025年上半年凈減少了74家。這場關(guān)店潮主要集中在三四線城市的加盟店。周大生在2025年減少的560家門店中，加盟店減少了611家，而自營店不降反升，比2024年多了51家。周六福的2025年中報也顯示，中國內(nèi)地的加盟店減少了280家，自營店新增6家。周大生的半年報進一步指出，三四線及以下城市的金店退潮最嚴重，同比上一年年中凈減少了441家。

高金價波動壓垮了加盟商。在高金價環(huán)境下，加盟商普遍采取保守庫存策略，不愿在高位囤積大量黃金庫存，因為這不僅占用巨額資金，還承擔著金價波動可能帶來的虧損風險。與此同時，直播電商的崛起也為黃金銷售開辟了新戰(zhàn)場。價格更透明、款式更豐富、購買更便捷的線上渠道，尤其是品牌官方直播間，分流了大量線下客源，進一步加劇了實體門店的困境。周大生財報數(shù)據(jù)顯示，2025年1-9月，加盟業(yè)務(wù)營業(yè)收入較同期下降56.34%，而自營業(yè)務(wù)通過加大輕量化、高性價比產(chǎn)品供給，有效對沖了傳統(tǒng)黃金品類因價格高企導(dǎo)致的需求疲軟，線下自營店營收同比僅下降0.86%，電商營收同比增長17.68%。

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