茅臺(tái)價(jià)格，繼續(xù)下跌。

10月28日，53度500ml飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)價(jià)首次跌破1700元/瓶，報(bào)1690元。截至11月4日，批發(fā)參考價(jià)為1640元/瓶。

而一些電商，如拼多多平臺(tái)上，“百億補(bǔ)貼”后飛天茅臺(tái)的價(jià)格，已下探至1590元/瓶。

要知道，市場(chǎng)需求的高峰期，飛天茅臺(tái)的渠道價(jià)曾高達(dá)3000元/瓶。即便年初，也達(dá)到每瓶2330元/瓶。

此后，一路開啟了下行趨勢(shì)。

這相當(dāng)于，一年時(shí)間里，批發(fā)價(jià)直接縮水了22％。

3年前，幾乎沒有人會(huì)想到這樣的劇情。

而一瓶茅臺(tái)酒的出廠價(jià)是1169元，建議零售價(jià)是1499元。但是，除了茅臺(tái)酒廠或者線上直營(yíng)促銷時(shí)，偶爾可以買到幾瓶，任何一個(gè)經(jīng)銷商專柜都不會(huì)以這個(gè)價(jià)格出貨。

通俗地說，茅臺(tái)經(jīng)銷商賣一瓶酒，成本可遠(yuǎn)不止從酒廠拿貨的那個(gè)價(jià)格。這就好比你自己做小生意，除了要付商品的進(jìn)貨錢，還得算上店面的租金、給員工發(fā)的工資、運(yùn)貨的油費(fèi)，以及壓在本錢上一時(shí)半會(huì)兒收不回來的利息。

而當(dāng)市場(chǎng)售價(jià)接近1700元時(shí)，很多經(jīng)銷商就已經(jīng)沒有利潤(rùn)，甚至虧本了。

曾經(jīng)一瓶難求、靠搶配額的黃牛就能年入百萬的茅臺(tái)，為什么突然不香了？

短期的導(dǎo)火索被認(rèn)為是今年出臺(tái)的“史上最嚴(yán)禁酒令”，明確規(guī)定，公務(wù)接待的工作餐“不得提供高檔菜肴，不得提供香煙，不上酒”。這一政策影響了高端白酒的核心需求來源，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)的需求預(yù)期大幅降低。

尤其是當(dāng)下，經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民消費(fèi)信心受挫，高凈值人群和普通消費(fèi)者對(duì)高端白酒的購(gòu)買意愿，也逐步降低。一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，年輕一代(Z世代)更是對(duì)烈酒興趣減弱：根據(jù)中國(guó)食品安全網(wǎng)的報(bào)道，Z世代白酒消費(fèi)占比不足9%。

其次是，供需徹底反轉(zhuǎn)，金融屬性破滅了。

茅臺(tái)曾被民間戲稱為“液體黃金”。

三年前，“茅臺(tái)酒永遠(yuǎn)漲價(jià)”幾乎成了全民信仰：2021年，淘寶上15年陳釀的

貴州茅臺(tái)

酒的價(jià)格在6500元/瓶以上，而早年拿貨時(shí)，市場(chǎng)售價(jià)則在每瓶400-500塊錢之間。簡(jiǎn)單換算，囤茅臺(tái)15年對(duì)應(yīng)的年化投資回報(bào)率高達(dá)18%。

甚至，2017—2019年中糧信托還發(fā)行了3期合計(jì)3.8億“茅臺(tái)酒投資集合資金信托計(jì)劃”，投資者的預(yù)期年化回報(bào)率在8%～10%之間。

這個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)間段，能在賺錢屬性上和茅臺(tái)比肩的只有房子。

所以，多年來，很多人對(duì)白酒的炒作同房地產(chǎn)的炒作如出一轍：都是瘋狂地囤貨加杠桿。巨大的囤積庫(kù)存，就像一個(gè)被吹得巨大的氣球，里面裝滿了過去因投機(jī)和炒作而產(chǎn)生的“虛假繁榮”。而茅臺(tái)近年產(chǎn)能依然持續(xù)擴(kuò)張，2025年總產(chǎn)能達(dá)7.66萬噸(約1.63億瓶)。

當(dāng)社會(huì)心態(tài)變得相對(duì)保守，在絕對(duì)的“沒錢”面前，茅臺(tái)的金融屬性，自然繃不住了。

歸根結(jié)底，茅臺(tái)價(jià)格下跌本質(zhì)上是市場(chǎng)供需關(guān)系調(diào)整的結(jié)果，只是很多人，在這個(gè)過程中，迎來了崩塌。