業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于非投資類的黃金飾品企業(yè)，因進(jìn)項(xiàng)稅抵扣減少可能會提升成本；對于投資金銷售的企業(yè)，會員單位銷售金幣具備優(yōu)勢；對于終端消費(fèi)者而言，購買黃金飾品的價(jià)格預(yù)計(jì)會提升，具體提升幅度取決于黃金飾品企業(yè)的成本轉(zhuǎn)移幅度，向上海黃金交易所會員單位購買金條不受影響。

中信建投證券最新研報(bào)顯示，此次黃金新政的核心在于黃金實(shí)物交割環(huán)節(jié)的細(xì)化管理，首次明確區(qū)分“投資性用途”和“非投資性用途”，并調(diào)整了增值稅相關(guān)細(xì)則，總體更鼓勵(lì)場內(nèi)黃金交易。新政落地后可能影響三類黃金市場參與者的行為：一是上海黃金交易所、上海期貨交易所會員及客戶需嚴(yán)格申報(bào)用途；二是黃金投資者通過交易所交易可降低稅負(fù)，引導(dǎo)投資向場內(nèi)轉(zhuǎn)移；三是黃金加工、零售產(chǎn)業(yè)鏈下游商家用金成本或上升，他們可能會選擇將成本間接轉(zhuǎn)嫁給零售端。

中信建投證券提到，新政對黃金交易的態(tài)度是鼓勵(lì)市場化。這一脈絡(luò)下，近期黃金稅收新政的政策意圖明確：一是引導(dǎo)黃金交易走場內(nèi)交易，使交易更加規(guī)范集中；二是提升黃金交易透明度和監(jiān)管效能；三是強(qiáng)化黃金投資和消費(fèi)需求分流的機(jī)制。

東吳證券分析認(rèn)為，新政對不規(guī)范的金飾商家影響較大，但對于大品牌而言，市占率預(yù)計(jì)還會提升。短期內(nèi)，價(jià)格上漲可能抑制消費(fèi)者對金飾的部分需求，但中期來看，行業(yè)的洗牌將有利于珠寶首飾知名品牌。

隨著金價(jià)節(jié)節(jié)攀升，涉礦類上市公司業(yè)績出現(xiàn)明顯增長。西部黃金三季報(bào)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為104.04億元，同比增長106.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.96億元，同比增長168.04%。業(yè)績變動的主要原因是自有礦山生產(chǎn)的黃金產(chǎn)品銷量較上年同期增加且銷售價(jià)格較上年同期上升。

赤峰黃金三季報(bào)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為86.44億元，同比增長38.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為20.58億元，同比增長86.21%。公司介紹，其礦產(chǎn)金產(chǎn)量整體保持平穩(wěn)，并充分受益于黃金價(jià)格大幅上漲。

紫金礦業(yè)三季報(bào)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約2542億元，同比增長10.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約378.64億元，同比增長55.45%。報(bào)告期內(nèi)，公司強(qiáng)化生產(chǎn)組織與運(yùn)營管理，礦產(chǎn)金、銅產(chǎn)量分別同比增長20%、5%；同時(shí)依托投資并購整合能力，通過技改擴(kuò)產(chǎn)和運(yùn)營優(yōu)化，快速釋放產(chǎn)能，并精準(zhǔn)把握金屬價(jià)格上行窗口，盡產(chǎn)盡銷，充分享受價(jià)格上漲紅利。