4500億國補落幕，誰是最大受益者？(2)
一場起點不一致的賽跑
國補兩年，消費品市場仿佛被按下快進鍵，每一家和補貼品類相關的企業(yè)，都經(jīng)歷命運的洗牌。2024年3月，《推動消費品以舊換新行動方案》發(fā)布，補貼涵蓋汽車、家電、家裝廚衛(wèi)、電動自行車四大品類；2025年1月，手機、平板、智能手表手環(huán)等3C產(chǎn)品也被囊括其中。
新能源汽車行業(yè)最先感受到風向。根據(jù)政策，個人消費者以舊換新購買新能源車型可獲2萬元補貼，購買2.0升及以下燃油車補貼1.5萬元。
這樣的一次性定額補貼機制，對售價低于5萬元的新能源車，刺激作用最為明顯。據(jù)財新統(tǒng)計，2025年上半年，報廢更新申請排名前十的車輛中包含五菱宏光MINI EV、一汽奔騰小馬、比亞迪海豚、長安汽車糯玉米等車型，均為A00級車，起售價均在5萬元以下。疊加廠補后，有些車型甚至可以不到一萬全款提新車。
中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1-8月，A00級、A級和C級燃油車銷量均有所下降，同期A00、A0級新能源車受政策拉動，保持超85%的高增速。相應的，以平價新能源車為主的車廠，也成了國補最大受益者。
第一位的，就是比亞迪。2025年上半年，比亞迪營收3713億，同比增長23.3%，歸母凈利潤155億元，遠超其他公司。比亞迪本身走的就是薄利多銷的路線，因此銷量上漲也帶來了穩(wěn)定的利潤增長。
但其他車企，雖然大部分都實現(xiàn)了銷量增長，卻在更加激烈的價格戰(zhàn)下增收不增利，如上汽、吉利、長城、長安、東風、廣汽、一汽等利潤均有下滑，而小鵬、蔚來、小米等依舊沒有擺脫虧損，更多新勢力車企在盈虧生死線上掙扎。
某種程度上，國補加速了價格戰(zhàn)下汽車行業(yè)的洗牌，讓強者恒強，銷量慘淡的車企則更快退出舞臺。而在另一個重點補貼的3C領域，同樣的洗牌也在發(fā)生。
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