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2025-11-19 08:23:50 楊德龍說財經(jīng)

港股方面，今年紅利股受到資金青睞。南向資金持續(xù)流入港股市場，特別是銀行、非銀金融、房地產(chǎn)等紅利資產(chǎn)，凈買入金額超過4600億元。相比A股，港股的股價一般便宜30%左右，對于追求穩(wěn)定回報的投資者來說，買入港股紅利股的股息率更高，這也為港股帶來了更多資金。今年以來流入港股紅利板塊的資金量達(dá)到1.3萬億港幣，顯示出港股的吸引力。

除了紅利股，恒生科技指數(shù)今年也表現(xiàn)不俗。盡管近期科技股出現(xiàn)調(diào)整，但我認(rèn)為這只是短期調(diào)整，港股和A股一樣，牛市將持續(xù)兩到三年。恒生科技指數(shù)對應(yīng)的科技互聯(lián)網(wǎng)公司都是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型受益者，因此我對港股的未來充滿信心。

今年科技板塊一枝獨秀也有深刻背景?！笆逦濉币?guī)劃內(nèi)容正式公布，重點推動科技創(chuàng)新板塊，如仿生機器人、芯片、半導(dǎo)體、算力、算法、低空經(jīng)濟、深海裝備、創(chuàng)新藥等。國務(wù)院最近印發(fā)了《關(guān)于加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應(yīng)用的實施意見》，明確要形成技術(shù)突破、場景驗證、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的閉環(huán)。政策支持有望在未來兩三年轉(zhuǎn)化為實際業(yè)績，讓科技股的上漲更有持續(xù)性。

機器人板塊無疑是AI+消費的最佳應(yīng)用場景之一，今年已經(jīng)出現(xiàn)兩次大幅上漲，但最近有所回落。我認(rèn)為這不是趨勢終結(jié)，因為機器人是未來產(chǎn)業(yè)，也是我國繼家電、手機、新能源汽車之后的第四大產(chǎn)業(yè)賽道。特斯拉計劃在未來10年交付100萬臺機器人，中國相關(guān)上市公司將從中受益。根據(jù)我們的制造能力，中國整體交付量可能達(dá)到1000萬臺以上，這對整個板塊的發(fā)展將帶來很大推動。

今年關(guān)注機器人的題材和概念，明年可能要看誰能拿到訂單，后年可能要看誰能兌現(xiàn)業(yè)績。這個產(chǎn)業(yè)是一個中長期發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，大家要保持信心。后期該產(chǎn)業(yè)會進(jìn)入去偽存真的過程，真正有訂單、有業(yè)績的公司或?qū)⒗^續(xù)上漲，而一些概念難以落地的公司可能會跌回來。

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