日元兌美元觸及自今年1月以來新低！

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2025-11-20 15:09:45 今日頭條

日元兌美元觸及自今年1月以來新低。周四亞洲交易時段，日元兌美元觸及自今年1月以來的新低，但盤中下探并未形成充分的看空動能。由于市場開始擔心日本官方可能入場干預，部分日元空頭選擇暫時平倉，從而令跌勢得到一定緩和。

不過，從整體背景來看，日元的弱勢仍受到日本財政狀況惡化和經(jīng)濟增長不穩(wěn)的影響，缺乏實質性利好難以扭轉當前趨勢。

日本政府近期提出規(guī)模約25萬億日元的追加預算，用于推進首相高市早苗的刺激計劃，遠高于去年約13.9萬億日元的規(guī)模，引發(fā)市場對財政赤字與新債供應壓力的擔憂，也推動日本國債收益率升至數(shù)十年未見的高位。

與此同時，日本三季度經(jīng)濟在六個季度以來首次出現(xiàn)萎縮，使市場普遍認為日本央行難以在短期內(nèi)啟動加息，從而進一步壓制日元表現(xiàn)。

在政策層面，日本財務大臣片山皋的周三表態(tài)引發(fā)新一輪干預猜測。片山指出，政府正以高度緊迫感密切關注市場動態(tài)。此言使市場短線出現(xiàn)避險反應，為日元帶來暫時支撐。

與此同時，日本收益率曲線迅速陡峭化，投資者開始定價更大規(guī)模的財政支出。政府顧問片岡剛士本周早些時候曾指出，日本需要制定約23萬億日元的刺激方案。

片岡進一步強調，日本央行在明年3月以前加息的可能性極低，因為政策制定者必須確認財政刺激對內(nèi)需的帶動效果。他的觀點被視為新政府傾向維持低利率環(huán)境的重要信號。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，日本第三季度GDP萎縮，使市場對日本央行盡快行動的預期進一步降溫，也令日元多頭更為謹慎，不愿加大押注。

與此同時，美國方面美元重新逼近本月高點，因10月聯(lián)儲會議記錄顯示內(nèi)部對于后續(xù)操作存在分歧，降低了市場對12月降息的預期。投資者普遍等待延遲發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)報告，以進一步判斷聯(lián)儲路徑，并間接影響美元兌日元的走勢。

技術面顯示，美元兌日元的日線RSI已處于輕微超買區(qū)間，限制了多頭繼續(xù)追高的意愿，市場可能需要在高位進行橫盤整理或出現(xiàn)適度回撤，為下一輪走勢積蓄動能。

若匯價出現(xiàn)調整，156.60區(qū)域或成為首個支撐位；若跌破156.00，則可能觸發(fā)進一步的技術性拋壓，引發(fā)更深回調。

若行情繼續(xù)上行，157.50區(qū)域成為近期關鍵阻力，上破后有機會再次向158.00關口沖擊。更高阻力位位于158.50附近，若突破這一帶，匯價有望向今年1月高點159.00區(qū)域靠攏。

編輯觀點：

當前日元的走勢已不僅反映貨幣政策差異，更體現(xiàn)財政擴張、經(jīng)濟疲弱與市場預期變化之間的復雜互動。巨額追加預算在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟，但結構性債務壓力也將長期壓制日元表現(xiàn)。

除非日本官方進行明確干預或日本央行調整政策方向，否則日元的弱勢格局仍可能延續(xù)。未來美元走勢與美國就業(yè)數(shù)據(jù)將成為決定美元兌日元能否進一步上攻的關鍵變量。

(責任編輯：0882)

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