為何美聯(lián)儲威廉姆斯講話能影響市場關鍵政策信號提振信心

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2025-11-22 09:27:18 華爾街見聞

最近兩日美股走勢震蕩，英偉達的亮眼業(yè)績未能阻止市場下跌。盡管該公司在周三盤后公布了超出預期的季度業(yè)績和指引，但周四美股依然高開低走，標普500指數(shù)早盤漲1.9%后收跌近1.6%。

美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯周五暗示聯(lián)儲可能在12月再次降息，這一表態(tài)促使美股反彈，三大股指午盤均漲超1%。美債價格也加速上漲，收益率連續(xù)第二日下行。威廉姆斯表示，他認為短期內(nèi)有進一步調(diào)整利率的空間。投資者迅速將此解讀為12月降息的強烈信號，市場對美聯(lián)儲12月降息的預期概率從威廉姆斯講話前的約40%躍升至超過70%。

周四美股大跌體現(xiàn)了投資者對人工智能泡沫、地緣政治風險以及美聯(lián)儲政策前景不確定性的擔憂。市場周五早盤走勢仍不穩(wěn)定，直到威廉姆斯講話后才轉向堅挺。威廉姆斯的表態(tài)被視為美聯(lián)儲最高領導層的政策信號，為市場注入了關鍵信心，及時阻止了市場可能出現(xiàn)的再次暴跌。

截至本周四收盤，標普500指數(shù)進入11月以來已累跌4.4%，勢將錄得3月以來最差月度表現(xiàn)以及2008年來最差11月表現(xiàn)。Nationwide首席市場策略師Mark Hackett評論稱：“更廣泛的敘事并未破裂，只是正在經(jīng)受考驗?！?/p>

美聯(lián)儲的溝通，尤其是高層官員的表態(tài)，很少是偶然發(fā)生的。來自美聯(lián)儲主席、副主席和紐約聯(lián)儲主席的信息都經(jīng)過仔細斟酌，力求在清晰傳遞政策意圖與避免市場過度反應之間取得平衡。Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha指出，“‘近期內(nèi)’這個表述存在一定模糊性，但最明顯的解讀是指下次（即12月）會議。雖然威廉姆斯可能是在表達個人觀點，但美聯(lián)儲領導層三巨頭在關鍵政策問題上的信號幾乎總是得到主席的批準?！?/p>

威廉姆斯的表態(tài)正值美聯(lián)儲面臨異常分裂的敏感時刻。一方面，部分官員認為政策仍在抑制增長，有調(diào)整空間；另一方面，一些官員擔憂通脹，認為經(jīng)濟增長穩(wěn)健，無需進一步降息。波士頓聯(lián)儲主席柯林斯和達拉斯聯(lián)儲主席洛根都對進一步降息表示猶豫?？铝炙贡磉_了對通脹的擔憂，而洛根立場更為鷹派，她甚至不確定自己是否會支持此前的兩次降息。

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