11月24日，A股三大指數(shù)探底回升，最終集體收紅。截至收盤，滬指報(bào)3836.77點(diǎn)，漲0.05%，成交7155億元；深證成指報(bào)12585.08點(diǎn)，漲0.37%，成交10122億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2929.04點(diǎn)，漲0.31%，成交4823億元。滬深兩市成交額為1.73萬億元，較上一個(gè)交易日縮量2379億元。

板塊方面，軍工、AI應(yīng)用、商業(yè)航天等板塊漲幅居前，能源金屬、海南、燃?xì)獾劝鍓K則表現(xiàn)不佳。盤面上，商業(yè)航天概念持續(xù)拉升，航天發(fā)展等10股漲停。軍工板塊爆發(fā)，中船防務(wù)4天內(nèi)兩次漲停，江龍船艇6天內(nèi)三次漲停。AI應(yīng)用概念股快速走強(qiáng)，久其軟件、省廣集團(tuán)等多股漲停。鋰礦概念股下挫，盛新鋰能跌停。算力硬件概念走弱，權(quán)重工業(yè)富聯(lián)觸及跌停。

巨豐投顧認(rèn)為，市場整體韌性較強(qiáng)，本輪上行趨勢保持穩(wěn)定，長期資金持續(xù)托底使得市場節(jié)奏相對(duì)健康，杠桿資金得到合理控制，出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌的概率較低。在政策刺激下，A股與經(jīng)濟(jì)有望同步出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。具體投資方向上，建議關(guān)注半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的增量機(jī)會(huì)。

中信證券指出，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)表面是流動(dòng)性問題，本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)于AI單一敘事過于依賴。當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度跟不上二級(jí)市場的節(jié)奏時(shí)，適當(dāng)?shù)墓乐敌拚羌偨怙L(fēng)險(xiǎn)的方式之一。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布以及年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的下修觸發(fā)了高位資產(chǎn)估值的修正，市場對(duì)北美AI基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)性的焦慮也因降息推后的預(yù)期而放大。AI拓寬商業(yè)化場景、成本端硬件讓利、金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)上升迫使美聯(lián)儲(chǔ)提前降息都可能打破當(dāng)前僵局。

東方財(cái)富證券認(rèn)為，全球AI產(chǎn)業(yè)敘事質(zhì)疑與擔(dān)憂上升，但目前美國離“AI泡沫破裂”仍有距離；國內(nèi)的AI投資仍處于起步階段，周期有明顯差異。近期海外AI投資的關(guān)注點(diǎn)從算力競賽轉(zhuǎn)至投入產(chǎn)出考量，這并不意味著AI產(chǎn)業(yè)趨勢暫停，而是定價(jià)會(huì)出現(xiàn)分化。一些科技巨頭基于表現(xiàn)較好的資產(chǎn)負(fù)債表和投資回報(bào)預(yù)期以及大模型等技術(shù)持續(xù)迭代進(jìn)步，市場依然認(rèn)可。就國內(nèi)而言，AI投資才剛剛起步，國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)周期階段存在本質(zhì)區(qū)別。

消息面上，工業(yè)富聯(lián)表示公司未向市場下調(diào)第四季度利潤目標(biāo)，客戶需求持續(xù)暢旺，生產(chǎn)及出貨一切正常。阿里巴巴自主研發(fā)的AI助手千問APP自11月17日開啟公開測試以來，一周內(nèi)應(yīng)用下載量已突破1000萬次。中國科學(xué)院燃燒等離子體國際科學(xué)計(jì)劃在合肥正式啟動(dòng)，緊湊型聚變能實(shí)驗(yàn)裝置BEST的研究計(jì)劃面向全球發(fā)布。來自多個(gè)國家的聚變科學(xué)家共同簽署《合肥聚變宣言》，鼓勵(lì)更多國際科研人員開展聚變相關(guān)實(shí)驗(yàn)與合作，攜手實(shí)現(xiàn)聚變能源的夢想。