單季巨虧112億，百度到底怎么了？AI轉(zhuǎn)型難破局
單季巨虧112億，百度到底怎么了？AI轉(zhuǎn)型難破局。百度在2025年三季度財報中顯示，前三季度營收963億元，同比下滑2.7%，其中第三季度總營收312億元，同比下滑7.1%。歸母凈利潤為38億元，同比下滑79.5%，第三季度虧損約112億元。作為公司核心收入來源的在線營銷業(yè)務(wù)，第三季度收入為153億元，同比下降18%。
盡管如此，百度強(qiáng)調(diào)其AI業(yè)務(wù)收入同比增長超50%，AI云收入同比增長33%，AI原生營銷服務(wù)收入同比增長262%，蘿卜快跑全球出行服務(wù)次數(shù)達(dá)310萬，同比增長212%。然而，這些數(shù)據(jù)背后隱藏著問題。AI業(yè)務(wù)收入總額約54億元，占第三季度總營收的比例僅17%左右，無法抵消核心業(yè)務(wù)的頹勢。即使算上云服務(wù)的42億元，占比也達(dá)不到四分之一，難以實現(xiàn)新舊動能替換。
進(jìn)一步分析，AI業(yè)務(wù)的增長很大程度上依賴于云服務(wù)等算力基礎(chǔ)設(shè)施的增長，而不是真正的應(yīng)用落地。百度近年來遭遇明顯的增長瓶頸，2021年營收1245億元，歸母凈利潤160億元；2022年營收下降到1237億元；2023年微增至1345.98元，2024年再度下降至1331.25億元；到了2025年前三季度，不僅營收出現(xiàn)同比下滑，凈利潤更是近乎腰斬再腰斬。
與競爭對手相比，百度的表現(xiàn)顯得尤為黯淡。騰訊、阿里和字節(jié)跳動在過去幾年中實現(xiàn)了顯著的增長，而百度的股價從2021年的最高點(diǎn)354.82美元/股跌至如今的不足120美元/股，市值僅剩約400億美元。曾經(jīng)的BAT戰(zhàn)友們早已絕塵而去，騰訊當(dāng)前市值5.72萬億元，阿里市值2.99萬億元，未上市的字節(jié)跳動最新估值也達(dá)到2.3萬億元。
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