連發(fā)8份離任公告，僅剩1只產(chǎn)品沒換基金經(jīng)理，這家小公募太困境投研力量腰斬(3)

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2025-11-29 15:51:31 財(cái)聯(lián)社

更直觀的體現(xiàn)是產(chǎn)品擴(kuò)展能力。截至目前，達(dá)誠(chéng)基金自2022年以來(lái)未再新發(fā)任何權(quán)益類基金，今年更是零新基成立，2022年-2024年共成立了5只債券型基金。與此同時(shí)，已存的權(quán)益產(chǎn)品也大多止步不前，即便在2024年“924行情”帶動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)局部回暖的窗口期，也未見達(dá)誠(chéng)基金跟進(jìn)布局。

對(duì)于這類小基金公司而言，權(quán)益類基金的成立門檻越來(lái)越高，已成為制約因素之一。一方面是產(chǎn)品設(shè)計(jì)門檻抬高，頭部公司越來(lái)越善于運(yùn)用組合策略搶占市場(chǎng)注意力；另一方面是渠道端越來(lái)越不愿為小型公司投入銷售資源。沒有品牌溢價(jià)，沒有知名基金經(jīng)理，甚至連持續(xù)可用的產(chǎn)品線都不完整，達(dá)誠(chéng)基金這樣的公司在渠道資源傾斜中逐步邊緣化。

更深層的問題還在于“人手焦慮”。在僅剩兩位基金經(jīng)理的當(dāng)下，公司已很難再進(jìn)行多策略運(yùn)作或新基籌劃。固收產(chǎn)品能維持穩(wěn)定已屬不易，權(quán)益線則幾近癱瘓。缺乏梯隊(duì)儲(chǔ)備的情況下，任何一位經(jīng)理的流動(dòng)都將影響到整體產(chǎn)品穩(wěn)定性和投資者信心，而新引入人員也面臨多重現(xiàn)實(shí)掣肘。

事實(shí)上，類似達(dá)誠(chéng)基金的處境并非個(gè)例。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)仍有十余家小基金公司處于年內(nèi)零新發(fā)的狀態(tài)。站在更廣視角觀察，達(dá)誠(chéng)基金的處境正折射出當(dāng)下中小基金公司面臨的普遍困境：投研人員難以穩(wěn)定、留人難題頻現(xiàn)；產(chǎn)品不具吸引力，缺乏差異化競(jìng)爭(zhēng)力；渠道資源短缺、銷售動(dòng)能弱化，也限制了規(guī)模的擴(kuò)張潛力。在強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)下，行業(yè)頭部集中趨勢(shì)愈發(fā)明顯，百億、千億俱樂部的門檻不斷抬高，而如達(dá)誠(chéng)基金這類小微型基金公司，要么蛻變、要么被邊緣化。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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