本周的市場(chǎng)目光將聚焦美國(guó)，一系列即將公布的數(shù)據(jù)將為判斷其經(jīng)濟(jì)動(dòng)能提供關(guān)鍵參考。在政策制定者權(quán)衡2026年利率路徑之際，通脹和消費(fèi)需求數(shù)據(jù)將塑造市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)繼續(xù)其寬松周期的預(yù)期。市場(chǎng)目前繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在本月降息?；Q數(shù)據(jù)顯示，自紐約聯(lián)儲(chǔ)主席John Williams表示鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，他認(rèn)為短期內(nèi)有再次降息的空間以來(lái)，交易員已幾乎完全消化了一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

Sevens Report的Tom Essaye在報(bào)告中寫(xiě)道，暫時(shí)來(lái)看，數(shù)據(jù)支持軟著陸，這促成了感恩節(jié)前股市的持續(xù)反彈。但目前仍存在大量經(jīng)濟(jì)未知數(shù)，且存在經(jīng)濟(jì)并不像投資者認(rèn)為的那樣強(qiáng)勁的潛在風(fēng)險(xiǎn)。本周的數(shù)據(jù)考驗(yàn)包括“網(wǎng)絡(luò)星期一”銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、11月ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)以及供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查。

現(xiàn)貨黃金報(bào)4241美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀盤(pán)中價(jià)格史上首次突破每盎司57美元，日內(nèi)漲約1%。

日本央行日益強(qiáng)烈的加息傾向也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。行長(zhǎng)植田和男周一在名古屋對(duì)商界領(lǐng)袖發(fā)表演講時(shí)稱(chēng)，央行將“權(quán)衡提高政策利率的利弊，并酌情做出決定”，同時(shí)審查國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、通脹和金融市場(chǎng)狀況。這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為加息可能性上升的明確指引。根據(jù)隔夜互換指數(shù)，交易員認(rèn)為日本央行在12月19日政策會(huì)議上決定加息的可能性約為64%。通過(guò)將注意力引向特定的政策會(huì)議，植田和男可能在暗示屆時(shí)采取行動(dòng)的可能性正在增加。一年前的12月下旬，他曾承諾在下一次會(huì)議上仔細(xì)評(píng)估經(jīng)濟(jì)狀況，而那次會(huì)議最終上調(diào)了借貸成本。

為市場(chǎng)增添另一層不確定性的是美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)。特朗普周日表示，他已經(jīng)決定了下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。據(jù)知情人士透露，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Kevin Hassett被視為接替現(xiàn)任主席鮑威爾的可能人選。Hassett周日在哥倫比亞廣播公司（CBS）的節(jié)目中拒絕評(píng)論自己是否是熱門(mén)人選，但他暗示市場(chǎng)已為新主席的宣布做好了準(zhǔn)備。

在整體避險(xiǎn)情緒下，全球大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)各異。跟蹤全球股市的MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)七個(gè)月的上漲后，11月份下跌了0.1%。此前的漲勢(shì)之所以中斷，是因?yàn)閷?duì)人工智能股的樂(lè)觀情緒因估值過(guò)高和支出計(jì)劃過(guò)度的擔(dān)憂(yōu)而減弱。美元方面，美元現(xiàn)貨指數(shù)在連續(xù)四天走低后周一小幅上揚(yáng)。大宗商品市場(chǎng)則表現(xiàn)強(qiáng)勁，在OPEC+確認(rèn)將維持第一季度暫停增產(chǎn)的計(jì)劃后，WTI原油價(jià)格躍升。白銀和銅價(jià)在上周五創(chuàng)下新紀(jì)錄后繼續(xù)攀升。