12月是否是A股布局窗口期跨年行情或提前啟動

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2025-12-03 16:59:01 澎湃新聞

進入2025年的最后一個交易月，A股行情將如何演繹？多家券商觀點顯示，12月將迎來基本面預期及宏觀流動性改善，以及政策和產業(yè)主題催化的先后落地，因此市場接下來選擇向上突破發(fā)動跨年行情的概率較高，春季躁動有望提前啟動。

華泰證券認為，12月有望迎來基本面預期及宏觀流動性改善、政策及產業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動或提前啟動。招商證券也表示，市場在經歷了三個月的震蕩蓄勢后，終于要選擇方向，而選擇向上突破發(fā)動跨年行情的概率較高。國信證券進一步指出，隨著風險逐步釋放，后續(xù)市場或將出現(xiàn)更多積極變化，投資者對市場中長期走勢仍然保有信心，A股這一輪“牛市”并未結束，預計12月份市場或將再次迎來做多的機會窗口期。

中信建投證券提醒投資者，盡管市場短期可能仍有波動，但如有下跌則是更好的布局機會。建議關注12月10日后美聯(lián)儲議息會議和中央經濟工作會議，在會議開始前低位加倉、擇機布局，并關注半年線支撐和市場縮量情況。

浙商證券則指出，12月流動性更好、盈利穩(wěn)定性更強的大市值風格有望占優(yōu)，市場正反饋效應衰減背景下，成長價值風格可繼續(xù)均衡配置，行業(yè)風格重視消費和周期。

中信證券分析，市場呈現(xiàn)出低波慢牛的特征，主要寬基的波動率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于過往。從市場微觀流動性結構來看，保險和固收+為代表的配置型資金增量富裕，配置型資金和量化資金定價權持續(xù)抬升，但主觀選股型產品增量有限。未來打破僵局需要大超預期的基本面變化，今年是外需和出海，未來可能還是需要內需的重大變化打開市場高度。

申萬宏源證券認為，上周市場超跌反彈，但科技成長消化性價比問題的調整幅度已過半、時間仍不足。展望后市，短期小幅反彈，春季行情有效反彈?！罢叩住笨赡芴崆膀炞C、周期漲價、2026年中PPI同比改善預期，順周期可能是春季行情的基礎資產，看好基礎化工和工業(yè)技術等周期阿爾法。

光大證券展望后市，市場大方向或仍處在牛市中，不過短期或進入寬幅震蕩階段。與往年牛市相比，當前指數(shù)仍然有相當大的上漲空間，但在國家對于“慢?！钡恼咧敢?，牛市持續(xù)的時間或許要比漲幅更加重要。短期可關注防御及消費板塊，中期繼續(xù)關注TMT和先進制造板塊。

華安證券預計，中央經濟工作會議基調大致符合預期，美聯(lián)儲預計鷹派降息、在市場預期內，微觀流動性有邊際回撤可能，市場繼續(xù)高位震蕩。配置上，行業(yè)輪動或加速、把握難度加大，布局下階段行情或是更好選擇，其中AI產業(yè)鏈核心主線地位不改，近期調整提供良好布局契機。此外供需雙振、景氣上行等領域也值得重視，包括存儲和儲能鏈。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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