在岸、離岸人民幣對美元匯率升破7.06 美聯(lián)儲降息推動

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2025-12-11 19:26:11 澎湃新聞

美聯(lián)儲今日凌晨宣布降息，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)0.25個百分點至3.5%-3.75%，這是今年第三次降息。受此影響，美元走低，人民幣對美元匯率在岸和離岸市場均升破7.06關(guān)口。

12月11日，人民幣對美元即期匯率開盤后迅速升破7.06，盤中最高升至7.0550，創(chuàng)下自2024年10月中旬以來的新高。離岸人民幣對美元匯率也進一步升值，盤中最高升至7.0538，達到2024年10月9日以來的最高點。

國盛證券首席經(jīng)濟學家熊園認為，此次降息符合預期，美聯(lián)儲暗示可能重啟購債，點陣圖顯示2026年降息一次，整體基調(diào)中性略偏鴿派。會議過后，市場降息預期略微上調(diào)。預計2026年初隨著下任主席提名及更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，市場就“寬松預期”可能出現(xiàn)激烈博弈，資產(chǎn)價格波動性可能增加。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬提醒，需謹防降息預期調(diào)整帶來的資產(chǎn)價格大幅波動。貿(mào)易摩擦、地緣沖突趨于緩和，其他發(fā)達經(jīng)濟體降息基本結(jié)束或接近尾聲，明年美聯(lián)儲降息路徑將成為影響金融市場走勢的關(guān)鍵因素之一。因此，降息預期的頻繁調(diào)整可能給各金融市場帶來擾動，類似于2023-2024年的情況。盡管傾向認為在降息周期下，美元、美債收益率趨于下行，黃金趨于上漲，但各類資產(chǎn)仍需防范由降息預期階段性調(diào)整帶來的較大幅震蕩回調(diào)。

中信證券分析指出，11月下旬以來，美元指數(shù)走軟疊加央行中間價報價釋放的引導信號，人民幣匯率逐步升至年內(nèi)新高并實現(xiàn)“三價合一”。展望后市，短期內(nèi)市場已充分定價美聯(lián)儲12月降息，國內(nèi)政策對經(jīng)濟的提振效果仍有待顯現(xiàn)，央行穩(wěn)匯率政策主要在于防止單邊一致性預期，預計年內(nèi)人民幣有望偏強運行，匯率中樞或難突破7.0。但考慮到年底結(jié)匯的季節(jié)性效應，不排除階段性突破7.0的可能性。

(責任編輯：0764)

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