有分析師稱,若韓元繼續(xù)走弱、逼近每1美元兌1500韓元這一具有強(qiáng)烈心理意義的關(guān)口,韓國可能會(huì)加大干預(yù)力度。首爾國民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家李敏赫表示,已經(jīng)重新開始賣出美元、支撐韓元的國營國民年金公團(tuán)(NPS),可能會(huì)在匯率來到每美元兌1480至1500韓元區(qū)間時(shí)變得更加積極。韓國面臨捍衛(wèi)本幣的壓力,在持續(xù)的股市資金外流以及居民海外投資增加的影響下,韓元本季度累計(jì)大跌超過4%。國民年金作為韓國最大的機(jī)構(gòu)投資者,海外資產(chǎn)規(guī)模約達(dá)5450億美元,過去經(jīng)常通過對沖與外匯操作來緩解韓元壓力,例如今年1月至5月期間就曾通過賣出美元、買入韓元的方式提供支撐。
法國巴黎銀行首爾分行全球市場(韓國)主管Ej Ethan Seo表示,近期有關(guān)國民年金外匯對沖的報(bào)道,似乎對市場起到了傳遞信號(hào)的作用。市場普遍認(rèn)為,當(dāng)局會(huì)守住1500韓元這一水平。國民年金將對沖比例上限設(shè)定為其全球資產(chǎn)的約15%,并通過多種方式執(zhí)行,包括賣出美元遠(yuǎn)期等。在最新一輪賣出美元的操作中,國民年金是以戰(zhàn)術(shù)性對沖計(jì)劃進(jìn)行,該計(jì)劃允許其對最多相當(dāng)于海外資產(chǎn)5%的部分進(jìn)行對沖覆蓋。首爾友利銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家閔京元表示,在年底市場流動(dòng)性偏薄的情況下,外匯當(dāng)局進(jìn)行年末匯率管理的預(yù)期正在升溫。他補(bǔ)充說,基金的對沖動(dòng)作本身就具有一定分量。