特朗普將矛頭直指美聯(lián)儲批評降息幅度不足(2)

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2025-12-15 09:40:21 愛理財?shù)男⌒?/a>

面對來自白宮的巨大壓力，美聯(lián)儲在2025年7月底的會議上選擇了抵抗，連續(xù)第五次維持利率不變。但這次抵抗暴露了美聯(lián)儲內(nèi)部罕見的分歧。兩名由特朗普任命的理事——米歇爾·鮑曼和克里斯托弗·沃勒——投票支持立即降息25個基點。這是自1993年以來首次出現(xiàn)兩名理事同時反對利率決議的情況。

鮑威爾在隨后的記者會上強調(diào)了美聯(lián)儲的獨立性，稱“我們需要以一種完全非政治的方式來做，這意味著我們不偏袒任何一方”。對于特朗普的批評，他選擇不予回應。

特朗普與美聯(lián)儲的矛盾本質(zhì)上源于雙方在貨幣政策目標、決策依據(jù)和制度角色上的根本分歧。特朗普政府關(guān)注短期經(jīng)濟增長與政府債務(wù)成本，決策依據(jù)主要是政治周期與經(jīng)濟表現(xiàn)。他認為貨幣政策應與財政政策協(xié)調(diào)，服務(wù)于政府的經(jīng)濟議程。而美聯(lián)儲關(guān)注的是長期物價穩(wěn)定與充分就業(yè)的雙重法定目標，決策依據(jù)是全面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與未來風險平衡。美聯(lián)儲強調(diào)獨立運作，以“完全非政治的方式”制定政策。

這些分歧導致兩者對同一經(jīng)濟形勢的判斷和應對方案截然不同。例如，當數(shù)據(jù)顯示通脹有所緩和時，特朗普視之為降息的明確信號，而美聯(lián)儲則更加謹慎，鮑威爾曾指出關(guān)稅政策推高了部分商品價格，其全面影響仍有待觀察。

特朗普持續(xù)的政治施壓已經(jīng)讓市場對美聯(lián)儲的獨立性產(chǎn)生了實質(zhì)性的擔憂。盡管存在政治噪音，市場機構(gòu)對2025年內(nèi)的貨幣政策仍有相對一致的預判。此前，高盛、花旗等多家主要金融機構(gòu)曾預測美聯(lián)儲將在2025年內(nèi)開始降息。如今降息已啟動，但未來的路徑仍不明朗。美聯(lián)儲在12月的聲明中強調(diào)，未來的決策將仔細評估新進數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風險平衡。

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