剛過去的交易周（12月8日至12日），A股再度震蕩反彈。深指、創(chuàng)指和萬得全A指數(shù)均走出周線三連陽，但滬指本周收陰線，微盤股指數(shù)甚至已連跌兩周。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周收漲個股不到1800家，是11月底普遍反彈后表現(xiàn)最差的一周。近年來12月份的行情多為“跌多漲少”。

對于投資者來說，近期“多看少動”往往是更為穩(wěn)妥的策略?？梢詧允刈约嚎春玫陌鍓K和個股，忽略日內(nèi)波動；也可以持幣觀望，保住今年收益，等待市場出現(xiàn)更明顯的變盤信號再做決策。

太平洋證券研報指出，周五上證指數(shù)在頸線V型反轉(zhuǎn)放量上行，各大指數(shù)期權(quán)隱含波動率處于近兩年極低水平，后續(xù)極易發(fā)生變盤，向上變盤概率較大，春季行情有望提前?？萍己陀猩允亲罴堰x擇，上證指數(shù)4034點的前高有望突破。美聯(lián)儲議息會議整體偏鴿派，鮑威爾發(fā)言對市場呵護明顯。國內(nèi)重磅會議聚焦內(nèi)需和反內(nèi)卷，通脹有望企穩(wěn)上行，全球風險資產(chǎn)共振上行有望展開，投資者可樂觀對待。

東吳證券認為，本周重磅會議對進一步加碼逆周期調(diào)節(jié)政策態(tài)度審慎，更偏向經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題梳理，主題基調(diào)更符合“調(diào)結(jié)構(gòu)”。市場更偏向結(jié)構(gòu)性行情。11月中旬市場突破4000點后回調(diào)，當前在3800~4000點區(qū)間震蕩蓄力。調(diào)整主要來自全球流動性緊縮、海外AI泡沫焦慮、科技板塊下跌及A股Q4“結(jié)賬季”博弈等因素。美聯(lián)儲降息落地、AI敘事未惡化、年末資金入場搶籌，A股已止跌企穩(wěn)。中央經(jīng)濟工作會議召開后，市場進入政策、數(shù)據(jù)真空期，春季行情布局窗口已打開。

本周消息面上，全國金融系統(tǒng)工作會議在京召開，強調(diào)繼續(xù)實施適度寬松貨幣政策，支持擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域。央行、金融監(jiān)管總局也相繼發(fā)聲，支持穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，化解地方政府融資平臺金融債務(wù)風險。央行發(fā)布的11月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，前11個月社會融資規(guī)模增量累計為33.39萬億元，同比增長3.99萬億元。廣發(fā)證券分析師認為，11月金融數(shù)據(jù)亮點在于企業(yè)部門融資需求好轉(zhuǎn)，政策性金融工具影響初步顯現(xiàn)，居民部門仍為主要短板。

美股方面，周五科技股普跌，博通跌超11%，英偉達跌超3%，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜均跌超1%。分析認為，隨著博通和甲骨文引發(fā)市場對AI泡沫擔憂，加上一些美聯(lián)儲官員反對放松貨幣政策，推動美債收益率走高，投資者紛紛從科技板塊撤離。

周末熱度最高的新聞是剛上市6天、大漲613%的摩爾線程宣布75億元“閑錢理財”。公司方表示募集資金項目計劃前期有明確披露，本次審議的75億元為現(xiàn)金管理額度上限，并非實際現(xiàn)金管理金額。質(zhì)疑和辯解都有各自道理，股價表現(xiàn)將體現(xiàn)資金態(tài)度。上市公司買理財并不罕見，歷史上也有知名公司因此被質(zhì)疑。這類公告對股價中長期走勢影響不大，更多關(guān)注的是短期漲幅大引發(fā)的估值泡沫擔憂。

下周大事包括國家統(tǒng)計局發(fā)布一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美國11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布、海南自貿(mào)港全島封關(guān)運作啟動、摩爾線程首屆MUSA開發(fā)者大會以及英偉達閉門峰會。