騰訊內(nèi)部對于是否全力投入大模型研發(fā)有不同的看法。一些人認為社交和內(nèi)容是騰訊的生命線，目前市場上沒有真正威脅這條生命線的AI產(chǎn)品。因此，騰訊采取了更穩(wěn)妥的策略，將AI融入社交、廣告、游戲業(yè)務(wù)，改善用戶體驗并提高變現(xiàn)效率。騰訊財報顯示，2024年三季度至2025年二季度，騰訊資本支出總額為1023億元，同比增長178%。這些資本支出主要用于內(nèi)部應(yīng)用孵化和改造，如微信、QQ社交生態(tài)、辦公應(yīng)用、游戲產(chǎn)品等。

國際投行巴克萊銀行的研究報告指出，騰訊的AI投資保持了理性，注重ROI，未進行不計成本的激進投入。資深算法工程師和騰訊云人士認為，騰訊是一家對股東友好的公司，首先要確保股東回報，而不是不計成本地投入模型研發(fā)和算力采購。他們認為，騰訊的游戲、廣告、金融業(yè)務(wù)一直是最大現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，而大模型需要重研發(fā)、重資產(chǎn)投入，且回收周期不確定。騰訊管理層決策風(fēng)格偏穩(wěn)健，面對這種不確定性較大的業(yè)務(wù)會相對謹慎。

要做好大模型，人才是關(guān)鍵。騰訊近期在國內(nèi)大量招聘懂模型訓(xùn)練的年輕算法人才，甚至開出兩倍薪資。頂尖科學(xué)家和算法人才是大模型研發(fā)的核心。在中國市場，各公司大模型訓(xùn)練團隊通常只有一兩百人，多來自清華、北大、浙大等名校。大模型領(lǐng)域的知識迭代迅速，年輕的工程師不受舊知識體系束縛，能夠以最前沿的視角思考和創(chuàng)新。吸引和管理這群天才需要創(chuàng)造自由開放探索的氛圍。

對于騰訊這類大型科技公司來說，做好自研模型不僅是為了搶流量，更是為了保利潤。中國科技巨頭不僅自研模型，還在利用自研模型推出AI To C的應(yīng)用，爭奪AI帶來的新流量。例如，字節(jié)跳動的豆包App月活躍用戶高達1.72億。騰訊的“元寶”App也備受期待，截至6月，其月活躍用戶達3286萬，是國內(nèi)第三大AI對話App。如果AI對話應(yīng)用的滲透率持續(xù)提升，騰訊的社交、內(nèi)容“生命線”可能會受到威脅，廣告分發(fā)權(quán)、游戲分發(fā)權(quán)也可能受到影響。

如果沒有足夠強的自研模型，騰訊可能會被模型強的公司吃掉利潤。擁有自研強模型的公司，每一次API調(diào)用、每一次微信里的AI對話，利潤都留在公司體系內(nèi)。依賴外部模型會導(dǎo)致毛利被擠壓。長遠來看，沒有強大的自有大模型，大型科技公司在后續(xù)更多領(lǐng)域的競爭中將越發(fā)被動。擁有頂尖大模型的科技公司實際上正在定義AI能力的天花板、技術(shù)范式和評價標(biāo)準(zhǔn)，其他公司只能跟隨和適配，失去產(chǎn)業(yè)定義權(quán)和路線主導(dǎo)權(quán)。這絕不是騰訊愿意看到的。