沐曦股份大漲點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情(3)

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2025-12-19 14:39:49 第一財(cái)經(jīng)

結(jié)合政策層面，李立峰認(rèn)為，年底兩大重要會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作基調(diào)，指引跨年主題投資線索。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，對(duì)比去年的“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，政策更加兼顧短期刺激與長(zhǎng)期發(fā)展的平衡。會(huì)議提出的八大重點(diǎn)任務(wù)中，“內(nèi)需、科技創(chuàng)新、反內(nèi)卷”等成為關(guān)鍵詞。

資金層面，李立峰認(rèn)為，后續(xù)多路增量資金入市可以期待：一是保險(xiǎn)和券商資金方面，近期監(jiān)管層下調(diào)了保險(xiǎn)資金股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，并提出將對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司適度擴(kuò)大資本空間及杠桿限制，有利于中長(zhǎng)期資金流入和提升市場(chǎng)交易活躍度；二是美聯(lián)儲(chǔ)降息疊加人民幣匯率偏強(qiáng)運(yùn)行，有利于外資增配中國(guó)資產(chǎn)。

行業(yè)配置上，科技、消費(fèi)繼續(xù)被看好。方奕看好科技成長(zhǎng)、大金融、順周期三大方向。具體來(lái)看，科技成長(zhǎng)方面，國(guó)內(nèi)AI基建有望帶動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)再上臺(tái)階，資本品出口鏈盈利增長(zhǎng)有望保持穩(wěn)健；大金融則是受益于資本市場(chǎng)改革與交投活躍是穩(wěn)定和活躍市場(chǎng)的重要抓手，配置價(jià)值凸顯；而順周期行業(yè)里，服務(wù)消費(fèi)景氣線索增多，周期行業(yè)持續(xù)關(guān)注反內(nèi)卷。李立峰認(rèn)為，消費(fèi)板塊或存在機(jī)會(huì)，他建議，在行業(yè)配置上可以關(guān)注三方面，一是受益產(chǎn)業(yè)政策支持的成長(zhǎng)方向，如國(guó)產(chǎn)替代、機(jī)器人、航空航天、創(chuàng)新藥、儲(chǔ)能等；二是受益于“反內(nèi)卷”政策的周期方向，如化工、能源金屬、資源品等；三是促消費(fèi)政策的深化或帶來(lái)消費(fèi)板塊的階段性催化機(jī)會(huì)。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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