2025年即將結(jié)束，個人養(yǎng)老金投資的年度抵稅優(yōu)惠額度繳納期限進入倒計時。基金公司近期向投資者發(fā)出“1.2萬元繳存額度即將清零”的提醒，不同年齡段的養(yǎng)老金投資者根據(jù)自身情況進行了賬戶操作。有公募從業(yè)者往養(yǎng)老金賬戶存入1.2萬元，以在明年申報個稅扣除；還有剛于今年退休的金融高管，把此前存的兩期本金帶利息（24384元）一并取出。該高管表示，384元的養(yǎng)老金利息比一般定期存款利率高一些，但收益算不上明顯。他開戶的銀行沒有公募基金Y份額產(chǎn)品，存入資金買的是銀行養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品。受益于年內(nèi)A股行情，逾98%基金Y份額產(chǎn)品年內(nèi)實現(xiàn)正收益，最高收益率超60%。

分析人士認為，從長期來看，養(yǎng)老金投資應(yīng)遵循分散原則，目前可投的金融產(chǎn)品已日趨豐富，投資者應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品風險收益特征、產(chǎn)品費率、自身年齡、收入等情況綜合考慮。個人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠政策采用“遞延納稅”模式，包括三個環(huán)節(jié)：前端繳費環(huán)節(jié)，每年限額為12000元，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除，最多可省5400元；投資環(huán)節(jié)中，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益，在積累期間暫免征收個人所得稅；領(lǐng)取環(huán)節(jié)時，個人領(lǐng)取養(yǎng)老金時，按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。臨近年末，各大基金公司向投資者發(fā)出的節(jié)稅提示主要針對繳存環(huán)節(jié)。宏利基金表示，個人養(yǎng)老金每年繳納上限為1.2萬元，這部分收入可以進行個稅減免。比如年收入是30萬元，對應(yīng)的是20%的個人所得稅稅率，當年可節(jié)稅2400元。需要在當年12月31日之前繳存1.2萬元，明年3—6月即可申報個人養(yǎng)老金個稅扣除。華夏基金列舉的數(shù)據(jù)表明，根據(jù)凈月收入和所得稅率不同，養(yǎng)老金節(jié)稅額度大約有8個檔次，從0元到5400元不等。

不同年齡段的養(yǎng)老金投資者在年底都根據(jù)自身情況進行了賬戶操作。北京一位公募從業(yè)人士表示，他近期往養(yǎng)老金賬戶存了1.2萬元，把額度都用上了。他表示，這筆退稅雖然不高，但確實是一筆確定性的收入。另一位于今年下半年退休的金融機構(gòu)高管，近期從個人養(yǎng)老金中取回了養(yǎng)老金本金和利息，一共是24384元。他對記者分析說，退休前他曾兩次在個人養(yǎng)老金賬戶里存入兩筆資金，每筆1.2萬元，一共是2.4萬元。24384元中有384元養(yǎng)老金利息。他近期把這筆錢從養(yǎng)老金賬戶提到了一般賬戶上，在這過程中需要繳納的稅額是731.52元。

根據(jù)所得利息計算，前述金融高管的養(yǎng)老金收益率并不算高。他表示，錢存入養(yǎng)老金賬戶后，需要自己選擇養(yǎng)老金產(chǎn)品，他存的兩筆錢買的是銀行養(yǎng)老存款產(chǎn)品。當時該銀行與他的公司有業(yè)務(wù)合作，他在那里開了養(yǎng)老金賬戶。但當時該銀行的養(yǎng)老金產(chǎn)品相對有限，還沒有公募基金產(chǎn)品，因此他選擇了儲蓄型養(yǎng)老產(chǎn)品。從他拿到的利息來看，會比一般定期存款利率高一些，但收益不算明顯。長城基金表示，從國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)來看，截至12月15日個人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品涵蓋四大品類：466只儲蓄類產(chǎn)品、307只基金類產(chǎn)品、446只保險類產(chǎn)品、37只理財類產(chǎn)品。儲蓄類和保險類產(chǎn)品的安全性較高，但在利率下行的市場環(huán)境中可能存在無法跑贏通脹的風險；理財類產(chǎn)品數(shù)量較少，均為中等風險和中低風險產(chǎn)品，收益彈性不大?；痤惍a(chǎn)品類型更為豐富，覆蓋了R2-較低風險、R3-中風險、R4-較高風險，可供選擇的產(chǎn)品數(shù)量也較多。具體看，個人養(yǎng)老金可投資的公募基金產(chǎn)品主要有兩大類：指數(shù)基金Y份額和養(yǎng)老FOF Y份額。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至12月24日307只個人養(yǎng)老基金產(chǎn)品有304只年內(nèi)實現(xiàn)正收益，占比超過98%，平均收益率超過15%。其中，有25只產(chǎn)品收益率在30%以上，最高收益率超過了60%。這些收益顯著的基金大多是高成長類指數(shù)產(chǎn)品。比如，來自天弘基金、鵬揚基金、易方達基金旗下的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接基金Y份額，年內(nèi)收益率均在60%以上。南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、富國基金等公募旗下的創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接Y份額，年內(nèi)收益率均在40%以上。FOF方面，國泰民安養(yǎng)老2040三年Y、工銀養(yǎng)老2050五年持有Y等回報率均在30%以上。此外，多只中證A500ETF聯(lián)接基金Y份額收益率也在20%以上。

個人養(yǎng)老金投資于2022年末開始在部分城市試點，2024年12月底推廣至全國，截至目前已有3年運作時間。公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)已一路攀升至超1.5億。但養(yǎng)老金基金產(chǎn)品規(guī)模只有150億元出頭，仍有不小發(fā)展空間。長城基金認為，在目前個人養(yǎng)老金可選產(chǎn)品中，公募基金Y份額能以更高比例配置權(quán)益資產(chǎn)的品類，既可以幫助投資者較為便捷、低成本地參與資本市場長期成長，也可能是長期預期收益率更具吸引力的選擇。此外，從制度設(shè)計來看，與普通基金份額相比，Y份額通常享有更低的管理費與托管費，且默認紅利再投資，有效降低了長期投資的成本損耗，強化復利效應(yīng)。北京一位固收基金經(jīng)理表示，養(yǎng)老金投資追求的是收益穩(wěn)健性和持續(xù)性。2025年以來，受益于A股市場的科技行情，指數(shù)基金Y份額憑借精準的指數(shù)跟蹤能力，取得了亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。從長期來看，科技類資產(chǎn)波動并不小，養(yǎng)老金投資的資產(chǎn)配置依然需要遵循均衡分散原則。

近年來，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展已取得較大進展，產(chǎn)品趨于豐富，但不同金融機構(gòu)間的產(chǎn)品供給存在一些細微差別。例如，一些地方性商業(yè)銀行的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品并不齊全，個別銀行至今依然沒有公募基金產(chǎn)品，主要推銷自家儲蓄型養(yǎng)老產(chǎn)品。宏利基金建議，個人養(yǎng)老金投資應(yīng)“不把雞蛋放一個籃子”，根據(jù)年齡階段和風險偏好搭配不同類型產(chǎn)品。年輕群體（30歲以下，風險承受力高）可將60%—70%額度配置養(yǎng)老FOF或指數(shù)基金，博取長期增值，剩余30%—40%配置養(yǎng)老理財、保險、儲蓄或國債，平衡風險。中年群體（30—50歲，穩(wěn)健為主）可將50%配置中低風險養(yǎng)老FOF，30%選擇養(yǎng)老理財或保險，20%投向養(yǎng)老儲蓄或國債，兼顧收益與穩(wěn)健。臨近退休群體（50歲以上，保守型）可將70%—80%配置養(yǎng)老儲蓄、國債或穩(wěn)健型保險產(chǎn)品，20%—30%搭配低權(quán)益比例的養(yǎng)老FOF，優(yōu)先保障資金安全。