韓國電解液龍頭拿下寧德時代大單！近日，動力電池龍頭寧德時代與韓國鋰電池電解液制造商Enchem簽訂為期五年的電解液供應合同，合同規(guī)模約1.5萬億韓元（折合人民幣超70億元）。雙方于12月24日簽署協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內容，Enchem將在2026年至2030年期間為寧德時代供應總計35萬噸電解液，這份合同創(chuàng)下Enchem自成立以來單一客戶訂單規(guī)模的最大紀錄。

近兩年，寧德時代在國內簽訂的兩筆電解液訂單即將陸續(xù)到期。此次與Enchem簽訂的長期供應合同或將接續(xù)上述即將到期的供應缺口。值得一提的是，在這筆合作達成前，寧德時代在今年前三季度表現(xiàn)亮眼，公司營收增長9.28%至2830.72億元，歸母凈利潤增長36.2%至490.34億元。不過，今年前11個月，盡管寧德時代動力電池的累計裝車量在國內一眾企業(yè)中依舊穩(wěn)居榜首，但其裝車量占比同比卻下降2.1個百分點。

有分析認為，從目前的情況來看，寧德時代并不缺訂單，市場需求依然旺盛，但產(chǎn)能問題成為制約其進一步發(fā)展的關鍵因素。為了應對這一挑戰(zhàn)，寧德時代正在海內外市場加速推進產(chǎn)能布局。

韓國電解液行業(yè)翹楚Enchem宣布，其董事會已批準與寧德時代簽訂電解液供應合同，計劃在2026年至2030年間交付總計35萬噸電解液。此份合同針對寧德時代中國市場，合同規(guī)模約1.5萬億韓元，折合人民幣超70億元。這一合同金額相當于Enchem 2024年合并銷售額的四倍以上，成為該公司成立以來最大規(guī)模的單一客戶訂單。

按當前價格計算，這份合同中電解液的單價超過2萬元/噸。而該合同年均7萬噸的供應量，也超過Enchem 2023年電解液出貨總量。Enchem成立于2012年，是韓國主要的電解液生產(chǎn)商之一，已成為韓國最大、全球位列第四的電解液制造商，具備與國際知名企業(yè)同臺競技的實力。2013年，Enchem成為全球率先實現(xiàn)第二代電動汽車電解液商業(yè)化的企業(yè)。過去十年間，Enchem實現(xiàn)了令人矚目的“雙10”目標，并保持行業(yè)領先的增速。

自成立以來，Enchem先后贏得了韓國LG化學、SKI、Nesscap、Kokam（柯卡姆）、EIG等眾多知名企業(yè)的青睞，成為它們的主要供應商。目前，Enchem擁有700多名職員，并通過在韓國、中國、波蘭、美國等國家建立工廠，成功構建起一個覆蓋亞洲、歐洲和北美的全球化供應體系。在中國市場，Enchem已在山東和江蘇建立了25萬噸核心生產(chǎn)基地，并正在規(guī)劃華南和西部生產(chǎn)基地以及上游材料。同時，Enchem還通過合資、入股等方式保障供應鏈穩(wěn)定。

在北美市場，Enchem憑借優(yōu)質的產(chǎn)品和服務，在當?shù)仉娊庖菏袌龅恼加新食^50%，位居第一，客戶涵蓋行業(yè)頭部企業(yè)。在歐洲市場，Enchem也在積極拓展業(yè)務，不斷擴大與Verkor等主要電池企業(yè)的合作。即便已是全球唯一在三大洲以及四個國家建成生產(chǎn)基地的電解液企業(yè)，Enchem仍在快馬加鞭地以世界化和本地化為目標，努力實現(xiàn)其他電解液生產(chǎn)企業(yè)從未經(jīng)歷過的創(chuàng)新式發(fā)展。

早在本月初，韓媒就曾報道這一合同事宜，當時僅提及合作對象為“全球頭部電池制造商”。如今，隨著更多信息披露，這筆交易的對象終于揭曉，正是寧德時代。據(jù)韓媒報道，Enchem在中國市場已向前20大企業(yè)中的6家供應電解液。寧德時代選擇與Enchem合作，一個重要原因可能是看中了Enchem在華的深厚布局。

近兩年，寧德時代主要在國內簽訂了兩筆電解液訂單，一是與天賜材料全資子公司寧德凱欣的固體六氟磷酸鋰用量5.86萬噸的電解液產(chǎn)品供貨協(xié)議，二是與石大勝華控股子公司勝華連江簽訂的采購10萬噸電解液的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。這兩筆訂單都將于2025年年底到期。寧德時代此次與Enchem的合同或正好接續(xù)這兩筆即將到期的訂單。

目前，寧德時代加速推進全球產(chǎn)能布局。在國內，寧德時代在山東濟寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、青海、福建寧德等基地均進行擴產(chǎn)，其中僅山東濟寧基地預計2026年新增儲能產(chǎn)能就超過100GWh。在海外，寧德時代的德國工廠已于2024年實現(xiàn)投產(chǎn)；匈牙利工廠一期項目首條產(chǎn)線設備已進場調試，預計2025年底建成并完成安裝調試。此外，寧德時代的西班牙工廠已完成前期審批手續(xù)，并正式成立合資公司，即將啟動工廠籌建工作；印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項目預計2026年上半年投產(chǎn)，其產(chǎn)能規(guī)劃15GWh。

隨著寧德時代全球產(chǎn)能布局的加速推進，其對電解液等關鍵材料的需求也在快速增長。Enchem相關負責人表示，此次合作證明了公司的技術實力和全球生產(chǎn)能力獲得世界最大電池企業(yè)認可。Enchem計劃在供應中國業(yè)務的基礎上，進一步將供應范圍擴大至寧德時代在歐洲、美國、東南亞等全球新增產(chǎn)基地。

盡管寧德時代仍是行業(yè)龍頭，但其仍面臨一定挑戰(zhàn)。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年1-11月，寧德時代動力電池裝車量達287.68GWh，裝車量占比為42.92%。但與去年同期相比，這一占比下降了2.1個百分點。與此同時，第二梯隊的多家電池企業(yè)市場份額呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。例如，中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達同期動力電池的裝車量分別為46.61GWh、37.74GWh、27.46GWh、21.8GWh，裝車量占比較上年分別提升0.09、1.2、0.72、0.25個百分點。

從訂單情況來看，寧德時代似乎并不缺訂單。截至第三季度末，公司合同負債達到406.78億元，較上年度末增加46.14%，主要系報告期內預收貨款增加所致。另據(jù)半年報，今年上半年，寧德時代的產(chǎn)能利用率達到89.96%。有分析認為，寧德時代面臨的問題不是產(chǎn)品賣不出去，而是產(chǎn)能不足。作為行業(yè)領軍企業(yè)，其產(chǎn)量無法滿足暴漲的市場需求，外溢的訂單被同行拿走，導致市場份額下滑。

面對市場份額下滑的嚴峻挑戰(zhàn)，寧德時代加速擴產(chǎn)步伐?；趯π枨蟮念A判，公司已率先進行大規(guī)模產(chǎn)能擴建，2026年山東濟寧基地預計新增儲能產(chǎn)能超100GWh，印尼15GWh動力及儲能項目明年上半年投產(chǎn)。