知名小說(shuō)家紫金陳近日在雪球上曬出了自己的賬戶收益，面對(duì)2025年超過(guò)30%的收益，他直言“收益不好，感覺太菜了”。從紫金陳曬出的賬戶情況看，2025年的收益率為31.17%，超過(guò)同期上證指數(shù)漲幅12.74個(gè)百分點(diǎn)。雖然該收益擊敗了81%的股民，但紫金陳表示，2025年收益并不理想，因此很少發(fā)聲。

談及2025年的操作，紫金陳提到年初重倉(cāng)港股聯(lián)通，賣出后股票又漲了30個(gè)點(diǎn)，讓他感到非常失落。四月份重新重倉(cāng)回股市，持有的都是幾個(gè)“老登股”，這些股票的表現(xiàn)與市場(chǎng)指數(shù)相反，讓他十分困擾。目前他的持倉(cāng)包括電力、造紙、家用醫(yī)療、港口、化工等股票，并希望“老登股”也能迎來(lái)春天。面對(duì)紫金陳的自謙，多位網(wǎng)友調(diào)侃他在凡爾賽。

如果將紫金陳的2025年收益率和公募基金相比，他的表現(xiàn)處于中等水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，衡量公募基金投資能力的主動(dòng)偏股型基金，2025年度平均收益率為32%。其中，年度收益率超過(guò)50%的基金約為800只，年度凈值翻倍的基金超過(guò)70只。有意思的是，2024年12月27日，紫金陳也曾曬出炒股成績(jī)單，彼時(shí)其年內(nèi)收益率約為30%。盡管與2025年收益率相仿，但市場(chǎng)變化明顯，紫金陳的心境也有所不同，對(duì)自己的評(píng)價(jià)從“還行”變成“太菜了”。

對(duì)2025年投資表現(xiàn)不滿的不止紫金陳一人。仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人夏俊杰寫下數(shù)千字長(zhǎng)文，坦言2025年有不少遺憾和不足。他認(rèn)為對(duì)算力板塊的判斷過(guò)早且草率，導(dǎo)致配置問(wèn)題嚴(yán)重。同時(shí)，基于行業(yè)層面選擇的AI應(yīng)用公司也沒有任何表現(xiàn)，使得2025年科技板塊的投資令人失望。夏俊杰意識(shí)到自己的策略或方法論存在一些問(wèn)題，未來(lái)可以優(yōu)化或升級(jí)。對(duì)于弱周期的資產(chǎn)，要對(duì)公司治理賦予更高權(quán)重，在對(duì)比兩項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，如果一項(xiàng)資產(chǎn)的公司治理具有明顯優(yōu)勢(shì)，即使折價(jià)率低一些或是估值貴一些，也可能更好。

展望2026年的投資機(jī)會(huì)，多位投資人認(rèn)為AI依然是重要的投資主線。夏俊杰認(rèn)為，盡管2026年AI在應(yīng)用場(chǎng)景上未必會(huì)出現(xiàn)重大突破，但AI應(yīng)用的股票未必沒有機(jī)會(huì)。大模型能力的質(zhì)變是實(shí)際場(chǎng)景突破的關(guān)鍵，目前尚難預(yù)測(cè)。但他依然看好自動(dòng)駕駛和AI醫(yī)療的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。長(zhǎng)安基金基金經(jīng)理張?jiān)苿P表示，從資金面來(lái)看，保險(xiǎn)資金和居民資金將是后續(xù)增量資金的基本盤。在全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期延續(xù)的情況下，國(guó)內(nèi)相關(guān)供應(yīng)商的景氣度將持續(xù)，疊加AI應(yīng)用與端側(cè)的一些創(chuàng)新有望落地，也將為相關(guān)公司打開新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。金信基金研究總監(jiān)楊超則較為看好科技板塊的投資機(jī)會(huì)，隨著全球AI的快速發(fā)展，相關(guān)投資及應(yīng)用開發(fā)都在加快，這會(huì)在上市公司業(yè)績(jī)層面有所體現(xiàn)。消費(fèi)板塊細(xì)分領(lǐng)域較多，當(dāng)前整體估值也處于歷史低位，隨著政府對(duì)內(nèi)需消費(fèi)的重視，消費(fèi)板塊也會(huì)誕生較多投資機(jī)會(huì)。