黃金突破4500美元：這場(chǎng)全球的保值戰(zhàn)爭(zhēng)，誰(shuí)是贏家？

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2026-01-12 11:29:03 頭條

黃金市場(chǎng)進(jìn)入2026年，攻勢(shì)絲毫未減。1月6日，現(xiàn)貨倫敦金日內(nèi)最高觸及4475.81美元/盎司，強(qiáng)勢(shì)突破4500美元心理關(guān)口。這不是場(chǎng)數(shù)字游戲，這場(chǎng)戰(zhàn)役的火藥味早已彌漫至全球每個(gè)角落。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迅速響應(yīng)國(guó)際漲勢(shì)，各大金店報(bào)價(jià)牌頻繁翻轉(zhuǎn)。

這輪上漲并非孤立事件。2025年，黃金已創(chuàng)下自1979年以來的最佳年度表現(xiàn)。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，貴金屬價(jià)格在2024年上漲20%的基礎(chǔ)上，2025年上半年再度大漲近25%。

金融機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整預(yù)測(cè)防線。摩根大通預(yù)計(jì)到2026年第四季度，金價(jià)將升至平均每盎司5055美元；瑞銀財(cái)富管理已將階段性目標(biāo)價(jià)上調(diào)至5000美元，并指出若風(fēng)險(xiǎn)加劇，金價(jià)可能沖擊5400美元高位。

多方參戰(zhàn)

黃金價(jià)格突破4500美元，背后是多股力量的聯(lián)合攻勢(shì)。排排網(wǎng)研究員隋東將其歸結(jié)為“四重助漲”邏輯，宛如四路大軍匯集。

第一路軍是預(yù)期寬松的貨幣環(huán)境。市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，利率走低直接削減了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

第二路軍是地緣政治緊張局勢(shì)。年初部分區(qū)域沖突升級(jí)，避險(xiǎn)資金加速涌入黃金這一傳統(tǒng)“避風(fēng)港”。

第三路軍是全球央行的戰(zhàn)略性購(gòu)買。以中國(guó)央行為代表，截至2025年12月末黃金儲(chǔ)備達(dá)7415萬盎司，連續(xù)第14個(gè)月增持。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行在2025年底的購(gòu)金量，幾乎與此前8個(gè)月的總購(gòu)買量持平。

第四路軍是白銀工業(yè)需求的外溢效應(yīng)。白銀在光伏、新能源等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，其價(jià)格上漲帶動(dòng)了整個(gè)貴金屬板塊的人氣。

央行力量

在這場(chǎng)保值戰(zhàn)爭(zhēng)中，各國(guó)央行無疑是最具戰(zhàn)略眼光和持久力的主力軍團(tuán)。他們的行為已從戰(zhàn)術(shù)調(diào)整轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略轉(zhuǎn)向。

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