全球央行黃金持有量超越美債黃金成最大儲備資產(chǎn)

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2026-01-12 14:04:05 財聯(lián)社

隨著過去一年金價大幅上漲以及各國央行大舉買入，黃金可能已經(jīng)超越美國國債，成為全球最大的儲備資產(chǎn)。根據(jù)世界黃金協(xié)會本月公布的數(shù)據(jù)，美國海外全球官方黃金儲備總量超過9億金衡盎司。這些數(shù)據(jù)主要反映了截至11月底的情況，少部分國家的數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至10月底。按11月30日的金價計算，這相當于3.82萬億美元的黃金。相比之下，截至10月份，美國以外的政府持有的長期和短期美債價值接近3.88萬億美元。

在國際金融領(lǐng)域，官方儲備指一國官方貨幣當局持有的國際儲備資產(chǎn)，不包含該國的本幣。假設(shè)到年底央行持有的黃金儲備規(guī)模不變，以年底價格計算，美國海外全球官方黃金儲備價值為3.93萬億美元，已經(jīng)超越了海外官方持有的美債規(guī)模。上一次外國機構(gòu)持有的黃金超過美國國債還要追溯到1996年。

NDR首席宏觀策略師Joe Kalish在一份研報中指出，隨著人們對法定貨幣的信任度降低，黃金和其他金屬的吸引力大幅提升。他表示，三個月前首次談?wù)撨@個話題時，兩者差距還很明顯，而如今基于估算和當前價格，差距已不復存在。

黃金能夠摘得“儲備資產(chǎn)桂冠”并不令人意外——畢竟去年一年金價漲幅高達66%。黃金儲備地位的躍升意味著各國對美國金融體系的敞口正在減少，這可能是由于美元貶值所致，也可能是為了規(guī)避資產(chǎn)被凍結(jié)或制裁的風險。

2026年第一周，金價延續(xù)了去年的強勁漲勢，這再次凸顯了其避險屬性。受上周六美國抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)引發(fā)的市場不確定性影響，紐約商品交易所黃金主力期貨合約周一上漲2.8%，周二再度上漲1%。不過，隨著投資者獲利了結(jié)，周三金價出現(xiàn)回調(diào)。

黃金的長期走勢取決于多重因素，包括美國的貨幣與財政政策。低利率與高通脹環(huán)境都會提升黃金的吸引力，美元的表現(xiàn)以及各國央行購金潮能否延續(xù)同樣是市場關(guān)注的焦點。華爾街對黃金的后市研判存在分歧：多數(shù)機構(gòu)對金價持樂觀態(tài)度，例如瑞銀集團將黃金評級上調(diào)為“超配”；但也有少數(shù)機構(gòu)持相反觀點，如凱投宏觀預計金價將在2026年走弱。凱投宏觀表示，近期金價的瘋狂上漲主要由西方散戶投資需求驅(qū)動，而這種需求可能會迅速消退，特別是如果關(guān)于美聯(lián)儲降息幅度將小于市場預期的觀點被證明正確的話。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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