隨著美聯(lián)儲主席鮑威爾的任期進(jìn)入倒計時，人事變局正進(jìn)入白熱化階段。美國聯(lián)邦檢察官已對鮑威爾展開刑事調(diào)查，涉及美聯(lián)儲辦公大樓的翻修工程等。鮑威爾回應(yīng)稱，這些不過是借口，刑事指控的威脅實因美聯(lián)儲未追隨總統(tǒng)偏好設(shè)定利率。

自去年1月再次就任總統(tǒng)后，特朗普多次公開表示對鮑威爾的不滿，指責(zé)美聯(lián)儲降息過慢，甚至威脅要解雇鮑威爾，引發(fā)市場對美聯(lián)儲能否保持貨幣政策獨立性的廣泛擔(dān)憂。

在鮑威爾遭遇刑事調(diào)查的同時，下一任美聯(lián)儲主席人選也在激烈角逐中。特朗普表示他心中已有決定，但未透露最終人選。這一問題不僅關(guān)乎美聯(lián)儲未來政策路徑的選擇，更牽動著市場對美聯(lián)儲獨立性的深切憂慮。

鮑威爾在聲明中強(qiáng)調(diào)，這關(guān)乎美聯(lián)儲能否繼續(xù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況來設(shè)定利率，還是貨幣政策將受到政治壓力或恐嚇的左右。特朗普對鮑威爾的不滿由來已久，多次抨擊并威脅解雇后者。隨著鮑威爾的任期將于今年5月結(jié)束，美聯(lián)儲掌舵人更迭在即。特朗普強(qiáng)調(diào)新任美聯(lián)儲主席必須認(rèn)同低利率，加劇了外界對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂。

目前，美聯(lián)儲下一任主席的熱門候選人為白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈西特、美聯(lián)儲前理事凱文·沃什和現(xiàn)任理事克里斯托弗·沃勒。哈西特與特朗普關(guān)系密切，曾在特朗普第一任期內(nèi)兩度出任要職。沃什曾擔(dān)任美聯(lián)儲理事，特朗普2017年曾面試沃什但最終選擇了鮑威爾。沃勒長期在美聯(lián)儲系統(tǒng)任職，2020年12月由特朗普提名擔(dān)任美聯(lián)儲理事。

隨著政治力量對美聯(lián)儲決策的干預(yù)加劇，美聯(lián)儲獨立性正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。分析人士強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲的獨立性是“不可動搖的基石”。如果美聯(lián)儲的獨立性得不到支持，將大幅降低其貨幣政策的有效性，并導(dǎo)致美元信用受損。

市場目光聚焦于即將到來的一場關(guān)鍵考驗——涉及理事莉薩·庫克的訴訟案。特朗普去年曾試圖以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由解雇庫克。美國最高法院將對特朗普是否有權(quán)解雇庫克作出裁定。若最高法院作出顛覆性裁決，將從根本上動搖美聯(lián)儲免受政治直接干預(yù)的法定基礎(chǔ)。

除了美聯(lián)儲主席人選的懸念外，2026年聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的構(gòu)成也可能迎來顯著調(diào)整。目前4名輪值票委已在美聯(lián)儲官網(wǎng)確認(rèn)，而美聯(lián)儲理事席位存在諸多變數(shù)。鮑威爾卸任美聯(lián)儲主席后是否會繼續(xù)留在理事會尚不確定。任何理事的離任都可能使得特朗普獲得提名新理事的機(jī)會，進(jìn)一步改變美聯(lián)儲內(nèi)部的平衡。這種人事更迭帶來的不確定性將持續(xù)擾動市場對美聯(lián)儲利率路徑和獨立性的預(yù)期。