1月13日，商業(yè)航天概念板塊經(jīng)歷了劇烈調(diào)整，從大漲轉(zhuǎn)為大跌。當(dāng)天9時(shí)57分，多只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，包括航天智裝、鉑力特、高華科技和航天南湖等。此外，航天電子、北方導(dǎo)航、中天火箭和航天電器等核心標(biāo)的跌停，中國(guó)衛(wèi)通也直接跳水跌停。

1月12日晚間，十余家相關(guān)上市公司集中發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告。這是該板塊自去年12月下旬啟動(dòng)新一輪上漲以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)警示最密集的一次。其中，航天環(huán)宇和雷科防務(wù)表示，若后續(xù)股價(jià)繼續(xù)異常上漲，將可能申請(qǐng)停牌核查，釋放出監(jiān)管層面的降溫信號(hào)。

多家公司同步發(fā)布澄清及風(fēng)險(xiǎn)提示公告。理工導(dǎo)航稱其在商業(yè)航天應(yīng)用領(lǐng)域的規(guī)劃僅處于起步階段，尚未形成規(guī)模化收益；鉑力特提到商業(yè)航天業(yè)務(wù)對(duì)公司總營(yíng)收貢獻(xiàn)有限，且自身立案調(diào)查仍在進(jìn)行中；北方導(dǎo)航指出股價(jià)短期漲幅過(guò)大，存在顯著下跌風(fēng)險(xiǎn)；中科星圖則強(qiáng)調(diào)當(dāng)前股價(jià)漲幅與商業(yè)航天業(yè)務(wù)實(shí)際業(yè)績(jī)支撐嚴(yán)重不匹配。星環(huán)科技、航天長(zhǎng)峰和航天工程等企業(yè)則直接澄清，自身不涉及任何商業(yè)航天及相關(guān)業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，自2026年以來(lái)，商業(yè)航天板塊持續(xù)走高。截至1月12日，萬(wàn)得商業(yè)航天主題指數(shù)今年累計(jì)漲幅高達(dá)33.38%。1月12日當(dāng)天，板塊內(nèi)超40股漲停，多只商業(yè)航天ETF同步漲停，中國(guó)衛(wèi)通、超捷股份和航天環(huán)宇等核心個(gè)股近一個(gè)月漲幅超130%。

近期，多位專家及機(jī)構(gòu)對(duì)板塊炒作現(xiàn)象提出警示。廣發(fā)基金策略研究員表示，商業(yè)航天概念股市場(chǎng)熱度的核心驅(qū)動(dòng)是政策利好帶來(lái)的預(yù)期升溫，疊加板塊內(nèi)公司市值偏小、易被資金撬動(dòng)，屬于典型的主題炒作。涉及商業(yè)航天概念的上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)準(zhǔn)確披露關(guān)鍵信息，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，以防投資者跟風(fēng)炒作。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，雖然國(guó)家已將商業(yè)航天列為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，但短期內(nèi)的暴力拉升更多是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下的主題投機(jī)。對(duì)于投資者而言，區(qū)分真?zhèn)物@得尤為重要。

天風(fēng)證券也在近期研報(bào)中強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天正處于政策孵化向規(guī)模化落地過(guò)渡階段，面臨衛(wèi)星數(shù)據(jù)利用率低、下游應(yīng)用技術(shù)與需求脫節(jié)、終端門檻高、標(biāo)準(zhǔn)割裂等問(wèn)題，多數(shù)企業(yè)依賴政企客戶，大眾市場(chǎng)可持續(xù)盈利模式尚未成熟。