全球央行購(gòu)金潮重塑黃金市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu) 美元地位下降

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2026-01-24 22:56:26 新浪財(cái)經(jīng)

截至2025年三季度末，全球官方黃金儲(chǔ)備余額約為3.69萬(wàn)億美元，占官方總儲(chǔ)備比重達(dá)28.9%，創(chuàng)2000年以來(lái)新高。同期，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比降至56.92%，連續(xù)超過(guò)十個(gè)季度低于60%，為1995年以來(lái)最低。

國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7415萬(wàn)盎司（約2306.32噸），較上月末增加3萬(wàn)盎司（約0.93噸），全年累計(jì)增加86萬(wàn)盎司（約26.75噸）。這是自2024年11月以來(lái)，中國(guó)央行連續(xù)第14個(gè)月增持黃金。2022年11月以來(lái)，中國(guó)央行進(jìn)行了兩輪黃金增持行動(dòng)，累計(jì)增持黃金1151萬(wàn)盎司，約358噸。其中，2022年11月至2024年4月，連續(xù)18個(gè)月累計(jì)增持1016萬(wàn)盎司（約316噸）；2024年11月至2025年12月，連續(xù)14個(gè)月累計(jì)增持135萬(wàn)盎司（約42噸）。

作為新興市場(chǎng)央行購(gòu)金的重要代表，中國(guó)央行的持續(xù)增持反映了全球央行15年來(lái)凈購(gòu)金熱潮的趨勢(shì)。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，全球官方黃金儲(chǔ)備占官方總儲(chǔ)備的比重為28.9%，刷新歷史紀(jì)錄。全球央行對(duì)黃金的增持力度顯著，尤其是在地緣政治沖突頻發(fā)背景下，各國(guó)央行對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的要求已從安全、流動(dòng)、收益進(jìn)一步前移到關(guān)鍵時(shí)刻能否動(dòng)用。

發(fā)達(dá)國(guó)家仍然在黃金儲(chǔ)備存量規(guī)模上排名靠前。美國(guó)官方黃金儲(chǔ)備高達(dá)8133.5噸，德國(guó)、意大利和法國(guó)分別持有3350.3噸、2451.8噸和2437.0噸。俄羅斯和中國(guó)緊隨其后，分別為2329.6噸和2303.5噸，是僅有的兩個(gè)黃金儲(chǔ)備超過(guò)2000噸的新興市場(chǎng)國(guó)家。

2022年至2024年，全球央行每年凈購(gòu)金量均超千噸，新興市場(chǎng)央行一直是購(gòu)金主力。2025年前三季度，全球央行黃金增持量錄得634噸，盡管較前幾年有所減弱，但仍遠(yuǎn)超2010年至2021年的平均水平（473噸）。

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