美聯(lián)儲決議前瞻：下次降息需等待多久，鮑威爾如何回?fù)籼乩势?內(nèi)部共識恢復(fù)。美聯(lián)儲將于美東時間周二召開聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將暫停降息周期。隨著就業(yè)市場的穩(wěn)定和內(nèi)部裂痕的彌合，美聯(lián)儲決策層在一定程度上恢復(fù)了共識。

多位官員已表示，在連續(xù)三次降息后，當(dāng)前利率水平既能支撐就業(yè)又能對通脹構(gòu)成下行壓力。先鋒集團(tuán)高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬希·希爾特認(rèn)為，目前的利率處于中性預(yù)估的“好球區(qū)”，這帶來了更多謹(jǐn)慎情緒，降低了進(jìn)一步降息的緊迫性。

此次會議為美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾提供了一個機(jī)會，將公眾注意力從圍繞美聯(lián)儲的政治與法律漩渦中轉(zhuǎn)移開來，重新聚焦于控制通脹和最大化就業(yè)的核心任務(wù)。但維持利率不變這一預(yù)期中的決定可能會加劇主張大幅降息的唐納德·特朗普的憤怒。

聯(lián)邦公開市場委員會的聲明定于華盛頓時間美東時間周三下午2點(diǎn)發(fā)布，鮑威爾將在下午2點(diǎn)30分舉行記者會。講話將被仔細(xì)審視，以尋找關(guān)于美聯(lián)儲將按兵不動多久、何種因素或使天平重新傾斜并支持降息以及鮑威爾在與特朗普斗爭中的任何線索。

近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩解了近幾個月來導(dǎo)致FOMC內(nèi)部意見分歧的緊張局面。核心消費(fèi)者價格通脹率低于預(yù)期，失業(yè)率小幅回落，招聘活動仍然疲軟但未出現(xiàn)裁員潮跡象。世界大型企業(yè)聯(lián)合會高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家葉連娜·舒利亞季耶娃表示，目前形勢并不緊迫，無需美聯(lián)儲采取政策行動。

規(guī)模達(dá)30萬億美元的美國國債市場投資者已為利率將維持更長時間做好準(zhǔn)備。掉期合約顯示，市場預(yù)計(jì)下一次降息將在7月，年底前可能還有一次。華爾街分析師已將他們對2026年降息的預(yù)期推遲至下半年，摩根大通則完全放棄了今年的降息預(yù)測。

并非所有政策制定者都平靜下來。美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭呼吁今年降息150個基點(diǎn)，負(fù)責(zé)監(jiān)管事務(wù)的副主席米歇爾·鮑曼則表示，官員們應(yīng)避免發(fā)出央行將暫停寬松周期的信號。但這些觀點(diǎn)較為孤立。其他政策制定者聽起來都對維持利率現(xiàn)狀感到滿意，包括紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯。自10月14日以來，鮑威爾未就政策觀點(diǎn)公開表態(tài)。

盡管內(nèi)部近乎恢復(fù)了和諧，外部壓力依然巨大。鮑威爾在會議后的新聞發(fā)布會將是他在收到與司法部調(diào)查相關(guān)的大陪審團(tuán)傳票后的首次公開面對記者。此舉激怒了幾位共和黨議員，也引發(fā)了外界猜測鮑威爾可能在5月任期結(jié)束后選擇繼續(xù)留任美聯(lián)儲理事。新學(xué)院大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)里克·漢密爾頓認(rèn)為，圍繞美聯(lián)儲的政治風(fēng)暴是“非常時期”的標(biāo)志，這可能使利率決策會議的結(jié)果更難預(yù)測。