據(jù)法國《費加羅報》網(wǎng)站1月19日報道，被稱為“紅色黃金”的銅，其價格開年又在快速前行。在2025年已經(jīng)漲超40%之后，銅價在2026年剛開場就創(chuàng)下了每噸12543美元的歷史新高。10年時間里，銅價已經(jīng)增長了兩倍多。

令市場緊張有多個因素。短期內(nèi)，銅承受人們對美國加征關(guān)稅的擔(dān)憂。自去年8月以來美國已經(jīng)將關(guān)稅增加到50%，針對的是銅半成品和銅管、銅線、電纜、連接器和電子器件等衍生品。美國商務(wù)部研究完成后，2027年關(guān)稅還有可能會進一步提高。這種擔(dān)憂讓美國囤積了大量的銅，這也限制了市場上能買到的銅儲備。

此外，還要加上與自然災(zāi)害有關(guān)的系列擾亂因素。印尼的格拉斯貝格是全球第二大銅礦，在造成人員死亡的泥石流發(fā)生后已經(jīng)部分關(guān)閉。分析師們認(rèn)為，這可能會讓其產(chǎn)銅量減少59萬噸，這相當(dāng)于全球銅供應(yīng)量的2.6%。

與此同時，工業(yè)對銅的需求卻在大幅增加，主要緣于綠色能源技術(shù)轉(zhuǎn)型（可再生能源、電動車等）、人工智能和電網(wǎng)的現(xiàn)代化改造。電動車的銅用量是油車的四倍，而與人工智能有關(guān)的數(shù)據(jù)中心也依靠銅制纜線。

還有一個原因是金融環(huán)境對需求的增加比較有利。瑞士城市管理私人銀行投資戰(zhàn)略部門負責(zé)人約翰·普拉薩爾指出：“美聯(lián)儲降息的預(yù)期，也加大了投資對原材料的胃口?！?/p>

普拉薩爾強調(diào)說：“瑞士摩科瑞能源集團等大型交易商警告說，美國以外地區(qū)可能會出現(xiàn)現(xiàn)貨短缺。高盛也稱可能會出現(xiàn)價格長期維持高位的情況，現(xiàn)在供應(yīng)安全已經(jīng)變成了一個重大的戰(zhàn)略問題?！?/p>

英國凱投國際宏觀經(jīng)濟咨詢公司指出：“還需要過一段時間那些受到擾亂的國家才能恢復(fù)產(chǎn)能?！眹H銅業(yè)研究組織曾認(rèn)為2025年全球銅供應(yīng)量增幅只有1.4%，而2026年則為2.3%。

不過，凱投國際認(rèn)為“這種市場的情緒高漲將會消失”。即便對供應(yīng)的擔(dān)憂依然存在，銅價飆升也似乎更多的是“其他原材料市場火爆帶來的影響”。凱投國際的研究員們認(rèn)為，“因擔(dān)心錯過機會而產(chǎn)生的貴金屬需求”在2026年可能會消散，從而出現(xiàn)“價格快速下行”的情況。

實際上，人們的意見存在著分歧。美國惠譽解決方案公司分析師們對2026年的金屬和礦產(chǎn)保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他們認(rèn)為大部分礦產(chǎn)都會有中等幅度的上漲，因為關(guān)稅壓力只是有可能會減輕，而與能源轉(zhuǎn)型有關(guān)的供需關(guān)系依舊緊張。

目前對關(guān)鍵金屬的搶奪正在加速。但是與期待耗時長且較為復(fù)雜的新開礦相比，企業(yè)們更愿意選擇容易讓其獲得戰(zhàn)略原材料的交易。1月9日，礦業(yè)巨頭力拓確認(rèn)在與瑞士嘉能可公司協(xié)商合并。這一交易旨在鞏固自己在銅市場的地位，也會打造一個市值達2600億美元的礦業(yè)巨無霸。