當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月27日，為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在美國(guó)華盛頓特區(qū)召開。外界普遍認(rèn)為聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)FOMC將保持基準(zhǔn)利率不變。本次會(huì)議不會(huì)發(fā)布新的經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)暫停進(jìn)一步降息至5月之后，屆時(shí)降息可能由鮑威爾的繼任者推動(dòng)。另一個(gè)焦點(diǎn)是鮑威爾如何回應(yīng)獨(dú)立性和繼任者問題。

按照日程安排，美聯(lián)儲(chǔ)于美東時(shí)間周三下午2點(diǎn)公布利率決議，半小時(shí)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將出席新聞發(fā)布會(huì)。自去年9月起，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次議息會(huì)議采取降息，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.50%-3.75%的區(qū)間。盡管重啟降息周期源于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)招聘放緩，但一系列降息決策過程頗具爭(zhēng)議，部分官員反對(duì)降息，而理事米蘭則主張更快節(jié)奏下調(diào)利率。

上次會(huì)議以來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹趨勢(shì)無明顯變化，就業(yè)增長(zhǎng)表現(xiàn)疲軟，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)支出向好的背景下，12月失業(yè)率回落至4.4%。美聯(lián)儲(chǔ)錨定2%通脹目標(biāo)所參考的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)PCE去年11月錄得2.8%，略高于市場(chǎng)預(yù)期。盡管當(dāng)前“不招聘、不裁員”的狀態(tài)遠(yuǎn)非經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)勁信號(hào)，但受政府停擺等因素影響，通脹相關(guān)數(shù)據(jù)雜音較多，幾乎無法為何時(shí)重啟降息提供指引。因此美聯(lián)儲(chǔ)仍有時(shí)間進(jìn)一步厘清通脹的真實(shí)走勢(shì)。

目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧仍難彌合?？八_斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德為代表的鷹派認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的通脹壓力依然顯著，利率應(yīng)維持不變。而美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟狀態(tài)，政策制定者此刻就釋放利率將維持不變的信號(hào)還為時(shí)過早。她補(bǔ)充說，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況未能出現(xiàn)清晰且持續(xù)的改善，就應(yīng)隨時(shí)準(zhǔn)備調(diào)整政策，推動(dòng)其向中性水平靠攏。

另一方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策持續(xù)擾動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。匯豐銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)如今進(jìn)退兩難。一方面，通脹黏性較強(qiáng)，居高不下；另一方面，居民收入未見增長(zhǎng)，難以對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)形成支撐、為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。在鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)上，其有關(guān)未來政策路徑的言論將受到重點(diǎn)關(guān)注。發(fā)言重點(diǎn)除了貨幣政策討論，還包括獨(dú)立性的話題——包括收到美國(guó)司法部的傳票、自身遭刑事調(diào)查的威脅，以及鮑威爾此前發(fā)布的特別視頻聲明，稱這些舉動(dòng)是特朗普為迫使他和美聯(lián)儲(chǔ)降息而發(fā)起的施壓行動(dòng)。