盡管行業(yè)整體業(yè)績(jī)?nèi)猿袎骸?025年上半年13家白酒上市公司營(yíng)收同比下降1.01%,凈利潤(rùn)下降0.76%——但龍頭酒企現(xiàn)金流穩(wěn)健。五糧液賬上貨幣資金達(dá)1363億元,瀘州老窖手持317億元現(xiàn)金,高現(xiàn)金儲(chǔ)備為分紅和股價(jià)提供安全墊。
本輪上漲中,高端酒與區(qū)域酒表現(xiàn)分化。五糧液、瀘州老窖等頭部酒企漲停,而此前跌幅較深的金種子酒、皇臺(tái)酒業(yè)等中小酒企也跟漲封板。黃酒、啤酒板塊被帶動(dòng)上漲,會(huì)稽山、古越龍山漲停,顯示出酒類(lèi)板塊的協(xié)同效應(yīng)。
貴州茅臺(tái)雖未漲停,但單日成交額高達(dá)263億元,占板塊成交額近一半。其漲幅相對(duì)較小,與流通盤(pán)大、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中有關(guān)。但從歷史看,茅臺(tái)大漲后市場(chǎng)多進(jìn)入震蕩整理階段,本輪行情能否持續(xù)仍需觀察春節(jié)實(shí)際動(dòng)銷(xiāo)。
白酒板塊長(zhǎng)期陰跌導(dǎo)致大量投資者虧損離場(chǎng)。有數(shù)據(jù)顯示,部分止損投資者虧損超50%。而1月29日的大漲讓提前割肉的投資者措手不及。社交媒體上,不少投資者抱怨“剛割肉就漲停”。這種極端情緒波動(dòng)反映出市場(chǎng)對(duì)白酒股的分歧正在加速出清。
與此同時(shí),白酒板塊的估值優(yōu)勢(shì)凸顯。貴州茅臺(tái)市盈率約18倍,五糧液股息率高達(dá)5.71%,低估值成為吸引長(zhǎng)期資金布局的關(guān)鍵。華安證券指出,消費(fèi)頭部企業(yè)已處于歷史估值5%-10%分位,向下空間有限,向上彈性更大。白酒股爆發(fā)17股漲停 春節(jié)旺季催化行情!