證監(jiān)會：擬擴(kuò)大戰(zhàn)略投資者類型引入更多中長期資金

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2026-01-30 22:19:45 澎湃新聞

證監(jiān)會進(jìn)一步完善了上市公司再融資戰(zhàn)略投資者制度。1月30日，為落實(shí)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，證監(jiān)會對相關(guān)管理辦法進(jìn)行了修改，并向社會公開征求意見，意見反饋截止時間為2026年3月2日。

修訂內(nèi)容主要包括六個方面：擴(kuò)大戰(zhàn)略投資者類型、明確最低持股比例要求、明確資本投資者的基本要求、完善信息披露要求、強(qiáng)化監(jiān)管要求以及完善相關(guān)文字表述。具體來說，全國社?；?、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金、商業(yè)保險資金、公募基金、銀行理財?shù)葯C(jī)構(gòu)投資者可以作為戰(zhàn)略投資者，參與上市公司的戰(zhàn)略投資。這些投資者被界定為資本投資者，而其他實(shí)業(yè)投資者則被界定為產(chǎn)業(yè)投資者。

在最低持股比例要求上，《決定》規(guī)定戰(zhàn)略投資者本次認(rèn)購上市公司股份原則上不低于5%，并可以根據(jù)持股比例參與公司治理。對于資本投資者的基本要求，《決定》強(qiáng)調(diào)其應(yīng)當(dāng)深入了解上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展，能夠幫助引入戰(zhàn)略性資源或顯著改善公司治理和內(nèi)部控制，促進(jìn)市場資源整合或增強(qiáng)核心競爭力。

此外，《決定》還要求上市公司在年報中披露戰(zhàn)略資源導(dǎo)入和整合的落實(shí)情況和效果。同時，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略投資者不得通過任何方式規(guī)避最低持股比例和股份鎖定期要求，避免代持股份、繞道減持等違規(guī)行為，以維護(hù)制度的公信力。在文字表述方面，《決定》簡化了已有明確要求的內(nèi)容，提升了規(guī)則的通俗易懂性。

此次修訂旨在支持中長期資金入市，建立健全長期投資的市場生態(tài)，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

(責(zé)任編輯：0764)

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