2%存款利率幾乎已經(jīng)絕跡居民財(cái)富配置面臨新選擇(2)

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2026-01-31 16:31:33 新浪財(cái)經(jīng)

華鑫證券分析稱，在存款搬家入市背景下，2026年A股增量資金預(yù)期在3萬億元左右，其中公募資金潛在增量資金空間為8772.67億元。對(duì)比2020—2021年慢牛行情來看，本輪公募資金還未顯著入場，2026年公募新發(fā)行增長趨勢(shì)可對(duì)標(biāo)2020年。

今年已有6只FOF提前結(jié)束募集，其中萬家啟泰穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合（FOF）首發(fā)“一日售罄”，募集凈認(rèn)購約20.99億元；廣發(fā)悅盈穩(wěn)健三個(gè)月持有混合（FOF）規(guī)模達(dá)到32.88億元。這些增量資金偏好穩(wěn)健，最終流向可能是指數(shù)基金和多元配置策略，包括ETF、主動(dòng)權(quán)益基金、FOF、“固收+”等產(chǎn)品。

與此同時(shí)，今年保險(xiǎn)業(yè)開門紅正在沖刺，分紅險(xiǎn)占據(jù)銷售的C位。多位保險(xiǎn)代理人表示，今年新開保單的八成是分紅險(xiǎn)，業(yè)績出乎意料地好，反映出客戶對(duì)分紅險(xiǎn)及長期穩(wěn)定收益率財(cái)富管理產(chǎn)品的巨大需求。從市場反饋來看，客戶對(duì)分紅險(xiǎn)的接受度和需求也有明顯增長。

平安相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)相比，分紅險(xiǎn)在保證利益的基礎(chǔ)上還多了浮動(dòng)紅利收益，兼具長期增長的潛力。分紅險(xiǎn)既有確定的保障責(zé)任提供托底，又能分享紅利提供彈性收益，較好地契合了客戶穩(wěn)健增值的財(cái)富管理需求。

不過，多家中小險(xiǎn)企開門紅產(chǎn)品較往年并未更新，在銷售上也后繼乏力。多位中小型保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)部門人士均表示，在預(yù)定利率下調(diào)背景下，人身險(xiǎn)產(chǎn)品與其他理財(cái)產(chǎn)品的收益率差進(jìn)一步收窄，產(chǎn)品吸引力有所減弱，除了主推的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品以外，其余產(chǎn)品難以吸引客戶目光。

資本市場的回暖也成為吸引到期資金的重要方向。東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰表示，2026年到期資金流入股市的規(guī)模預(yù)計(jì)將保持溫和、漸進(jìn)。一方面，定存儲(chǔ)戶風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，難以承受股市波動(dòng)；另一方面，監(jiān)管呵護(hù)下，股市“慢?！碧卣髅黠@，沒有出現(xiàn)類似此前“快牛”市場中強(qiáng)烈的短期賺錢效應(yīng)，因此居民資金流入較為緩慢，這也有利于防范市場暴漲暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。

中金報(bào)告指出，股市收益空間大，但波動(dòng)大，適合高風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者，2025年前三季度券商保證金增加約1萬億元（包括機(jī)構(gòu)資金）。盡管股市融資余額、成交額在2024年9月以來均有明顯上升，但開戶數(shù)量增長并不明顯，體現(xiàn)出居民入市可能并不普遍。

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(責(zé)任編輯：0882)

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