消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布提名美聯(lián)儲(chǔ)前理事凱文·沃什為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，這項(xiàng)提名還需獲得國(guó)會(huì)參議院批準(zhǔn)。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞分析，金價(jià)沖高回落主要是因?yàn)榻趪?guó)際金價(jià)上行速度過(guò)快，疊加市場(chǎng)嚴(yán)重超買，引發(fā)資金獲利了結(jié)離場(chǎng)。此外，沃什一向被市場(chǎng)視作鷹派，帶動(dòng)美元走強(qiáng)，對(duì)金價(jià)形成壓制。

楊德龍補(bǔ)充表示，盡管從長(zhǎng)期來(lái)看，“去美元化”趨勢(shì)以及央行和私人部門買金、美元走弱、國(guó)際地緣政治動(dòng)蕩等因素會(huì)導(dǎo)致金價(jià)上漲趨勢(shì)不變，但短期內(nèi)黃金、白銀的價(jià)格已大漲，大跌之前的交易非常擁擠，期貨和現(xiàn)貨之間存在較大價(jià)差，已經(jīng)積累了很大風(fēng)險(xiǎn)。

往后看，瞿瑞表示，短期內(nèi)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)還位于高位，且美國(guó)政府將再次面臨部分“停擺”的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒對(duì)金價(jià)仍有支撐。中長(zhǎng)期來(lái)看，本輪金價(jià)的上漲已明顯超越傳統(tǒng)避險(xiǎn)交易范疇，這也意味著市場(chǎng)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)方式正在發(fā)生變化。其定價(jià)不再局限于單次沖突或危機(jī)，而是將地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美元信用風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)債務(wù)可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)等視為長(zhǎng)期存在的結(jié)構(gòu)性變量，形成持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此，金價(jià)上漲的邏輯延續(xù)，且不具備逆轉(zhuǎn)條件，國(guó)際黃金價(jià)格有望上漲至6000美元/盎司，但需注意短期內(nèi)金價(jià)波動(dòng)。

李昭預(yù)計(jì)，在2026年年初，由于美國(guó)通脹持續(xù)上行，美國(guó)增長(zhǎng)邊際改善，美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩寬松節(jié)奏，或?qū)S金表現(xiàn)形成階段性壓制。但再往前看，隨著2026年5月新的美聯(lián)儲(chǔ)主席就職，2026年下半年美國(guó)通脹迎來(lái)下行拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能再次加速降息，為黃金繼續(xù)上漲提供新的支持。未來(lái)黃金牛市可能不是單邊行情，而會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)政策與美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向出現(xiàn)波動(dòng)。上述邏輯同樣適用于白銀等商品，但由于白銀的市場(chǎng)規(guī)模更小，流動(dòng)性相對(duì)更低，價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)大于黃金。

吳江建議，投資者注意風(fēng)險(xiǎn)管控，遠(yuǎn)離劇烈波動(dòng)的貴金屬市場(chǎng)。孫芳芳預(yù)計(jì)，貴金屬會(huì)在高波行情下經(jīng)歷快速殺跌，投資者需跟蹤宏觀資金流動(dòng)性和資金高切低的動(dòng)線。