高市賭贏大選日本或輸?shù)粑磥?政治豪賭的代價(jià)(3)

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2026-02-10 16:20:02 新浪財(cái)經(jīng)

當(dāng)前日本央行已釋放鷹派信號(hào)，暗示2026年可能因物價(jià)高位進(jìn)一步加息，貨幣政策正?；c財(cái)政惡化壓力疊加，將推高債市利率水平，進(jìn)一步加劇日元貶值壓力。此前日本央行加息未能扭轉(zhuǎn)日元低迷，反而因加劇市場(chǎng)對(duì)財(cái)政的不信任進(jìn)一步打壓日元，這一歷史教訓(xùn)讓市場(chǎng)對(duì)后續(xù)政策調(diào)控效果持謹(jǐn)慎態(tài)度。

日本國內(nèi)政策釋放出部分利好日元的積極信號(hào)。高市早苗在接受日本放送協(xié)會(huì)專訪時(shí)表示，本屆內(nèi)閣是一支執(zhí)行力出色的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，盡管成立僅三個(gè)多月，但閣員履職盡責(zé)，已取得切實(shí)成效，因此暫無改組計(jì)劃。內(nèi)閣穩(wěn)定保障了政策連貫性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心。同時(shí)，消費(fèi)稅下調(diào)成為核心經(jīng)濟(jì)議題，高市早苗表示，當(dāng)前多數(shù)政黨均支持下調(diào)消費(fèi)稅，方案包括食品消費(fèi)稅歸零或5%，或全品類統(tǒng)一降至5%，自民黨也將其納入競(jìng)選綱領(lǐng)。這是事關(guān)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的全局性議題，呼吁成立跨黨派專項(xiàng)論壇加快討論落地。若該政策落地，將提振國內(nèi)消費(fèi)、改善經(jīng)濟(jì)基本面，為日元匯率提供支撐。但需警惕的是，消費(fèi)稅下調(diào)可能導(dǎo)致每年5萬億日元的財(cái)政減收，若資金缺口無法妥善填補(bǔ)，將進(jìn)一步加劇財(cái)政赤字擔(dān)憂，抵消利好效應(yīng)。

日本大選的全面影響將在未來數(shù)周逐步釋放，日元匯率走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注三大核心方向：財(cái)政擴(kuò)張與國防開支的落地節(jié)奏，經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)及經(jīng)貿(mào)摩擦是否緩解，以及美日貿(mào)易協(xié)議談判進(jìn)展與國債市場(chǎng)表現(xiàn)。高市早苗政府能否平衡財(cái)政擴(kuò)張與可持續(xù)性、日本央行加息節(jié)奏與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)，將最終決定日元是擺脫低迷還是持續(xù)走弱。技術(shù)面顯示，高市早苗的勝選并沒有加速日元的貶值，反而日元走出了利空出盡的兌現(xiàn)行情，美元兌日元不升反跌。目前美元兌日元匯價(jià)沒有守住156.90的關(guān)鍵價(jià)位，此位置成為壓力位，支撐位為156附近，也是上升通道的下軌附近。

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(責(zé)任編輯：0882)

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