全球資本為何加速“拋售美國” 美元霸權(quán)松動(dòng)信號(hào)顯現(xiàn)

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2026-02-11 14:10:34 京報(bào)網(wǎng)

全球資本為何加速“拋售美國” 美元霸權(quán)松動(dòng)信號(hào)顯現(xiàn)！2026年開年以來，全球金融市場(chǎng)掀起了一輪美元資產(chǎn)減持潮。美債遭遇丹麥、瑞典養(yǎng)老基金拋售，全球大額資金從美國股市中加速流出。密集的資產(chǎn)減持導(dǎo)致美元的全球儲(chǔ)備占比跌至二十多年來的新低，美元霸權(quán)進(jìn)一步松動(dòng)。

這波美元資產(chǎn)減持潮呈現(xiàn)出“機(jī)構(gòu)先行、范圍擴(kuò)大、規(guī)模遞增”的特征。2026年1月，瑞典最大私人養(yǎng)老基金阿萊克塔養(yǎng)老基金宣布，因美國本屆政府的不可預(yù)測(cè)性及不斷增長的美國債務(wù)，過去一年內(nèi)已出售大部分美國國債。據(jù)法新社數(shù)據(jù)，該基金已減持約77億至88億美元的美債頭寸，減持比例超70%。丹麥養(yǎng)老基金緊隨其后，丹麥“學(xué)界養(yǎng)老基金”宣布清倉所持有的1億美元美債，理由是特朗普政府財(cái)政狀況持續(xù)惡化。另一家丹麥養(yǎng)老基金PBU也同步推進(jìn)美債拋售，旨在擺脫對(duì)美國的依賴，防范特朗普政府對(duì)丹麥金融業(yè)實(shí)施制裁。

目前，“拋售美國”范圍正在逐步擴(kuò)大。印度央行持續(xù)收縮美債持倉，持有美國長期國債規(guī)模降至1740億美元，較2023年峰值下降26%，創(chuàng)5年來最低水平。英國養(yǎng)老金項(xiàng)目管理著超2000億英鎊資產(chǎn)，因擔(dān)憂美國人工智能領(lǐng)域泡沫過大及特朗普政府政策的不確定性，選擇加速減持美股。越來越多的市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，全球資產(chǎn)向非美資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移已成定局。OMFIF智庫的一項(xiàng)調(diào)查顯示，盡管世界絕大多數(shù)央行仍持有美元儲(chǔ)備，但近60%的央行計(jì)劃在未來一到兩年內(nèi)尋找替代資產(chǎn)。

IMF數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比降至56.92%，連續(xù)超10個(gè)季度低于60%，創(chuàng)下1995年以來的最低值。與之形成鮮明對(duì)比的是，全球央行黃金持有量自1996年以來首次超過外國央行持有的美國國債。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資者持續(xù)加大對(duì)實(shí)物黃金相關(guān)ETF的配置。2026年1月，全球所有地區(qū)黃金ETF均實(shí)現(xiàn)流入，北美與亞洲地區(qū)需求領(lǐng)跑，歐洲地區(qū)黃金ETF基金也有顯著流入。

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