臨近春節(jié),國際金價(jià)在經(jīng)歷大幅回落后開啟了新一輪震蕩調(diào)整。截至2月14日盤中,現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)5042美元/盎司,漲幅達(dá)2.42%。本月初,黃金和白銀價(jià)格出現(xiàn)大幅跳水,現(xiàn)貨黃金一度跌破4410美元/盎司,經(jīng)過一周左右的調(diào)整,2月9日國際金價(jià)重新回到5000美元/盎司。
周大福、中國黃金、周生生、菜百首飾等品牌推出了馬年生肖黃金首飾。受國際金價(jià)影響,2月14日這些品牌的金飾足金報(bào)價(jià)普遍超過1500元/克。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示,春節(jié)期間實(shí)物黃金消費(fèi)會(huì)釋放,但主要為婚慶等剛性需求,投資性需求可能受到高價(jià)抑制。他建議投資者采取差異化策略,杠桿交易者應(yīng)警惕海外市場波動(dòng)與國內(nèi)休市的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),清倉或大幅降低杠桿是理性選擇,避免不可控的穿倉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于基金與股票投資者,若基于長期配置邏輯可以持倉,但短期交易者應(yīng)獲利了結(jié)以規(guī)避跳空風(fēng)險(xiǎn)。
展望后市,田利輝預(yù)計(jì)春節(jié)后金銀價(jià)格將呈現(xiàn)“宏觀敘事支撐下的高波動(dòng)震蕩”格局,投資者應(yīng)把握“趨勢性看多,但警惕階段性快跌”的核心特征。當(dāng)前品牌金飾價(jià)格普遍超過千元,例如周大福足金報(bào)價(jià)1529元/克,中國黃金足金飾品報(bào)價(jià)1579元/克,周生生足金飾品報(bào)價(jià)1534元/克,菜百首飾足金飾品報(bào)價(jià)1528元/克。因黃金飾品價(jià)格居高不下,部分年輕人表示不準(zhǔn)備購買“三金”,而是直接給現(xiàn)金。
根據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2025年我國黃金消費(fèi)量為950.096噸,同比下降3.57%。其中黃金首飾消費(fèi)量為363.836噸,同比下降31.61%;金條及金幣消費(fèi)量為504.238噸,同比增長35.14%。這標(biāo)志著黃金市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)迎來階段性轉(zhuǎn)變。蘇商銀行特約研究員武澤偉指出,春節(jié)期間實(shí)物黃金的節(jié)日性需求會(huì)集中釋放,但這股力量難以對(duì)沖市場的巨幅震蕩。今年賀歲金消費(fèi)不僅作為傳統(tǒng)年禮,還被許多家庭視為資產(chǎn)配置的一部分,支撐了金店飾品和銀行賀歲金條的熱銷。不過,節(jié)日性消費(fèi)需求具有季節(jié)性和一次性特點(diǎn),無法主導(dǎo)價(jià)格趨勢。實(shí)物消費(fèi)的熱情更多體現(xiàn)的是長期保值信仰和對(duì)文化寓意的追捧,可為金價(jià)提供一定的心理支撐和局部流動(dòng)性,但無法改變由宏觀政策、美元指數(shù)和機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的核心定價(jià)邏輯。