春節(jié)前，國投瑞銀基金發(fā)布了關(guān)于白銀基金相關(guān)方案的公告，針對(duì)旗下國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）因白銀市場歷史性極端行情引發(fā)的估值調(diào)整事宜，推出專項(xiàng)工作方案，超過九成投資者將獲得全額補(bǔ)償。

關(guān)于基金公司需支付的具體金額及其影響，國投資本的最新公告提供了相關(guān)信息。公告稱，該方案帶來的影響金額低于國投資本2024年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤的5%，而該機(jī)構(gòu)2024年凈利潤為26.94億元。根據(jù)國投資本持有國投瑞銀基金的股權(quán)情況計(jì)算，理論上后者要支付的補(bǔ)償金額最高能達(dá)到4.33億元左右。

回顧過去幾年國投瑞銀基金的營收情況，2022年、2023年和2024年的（合并）經(jīng)營收入分別為12.55億元、14.20億元和13.79億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤分別為1.63億元、3.46億元和3.76億元。相較其近年盈利水平，本次補(bǔ)償力度顯得尤為難得。

此次補(bǔ)償金額的核心測算依據(jù)來自國投資本2月23日發(fā)布的公告。公告明確，國投瑞銀基金的白銀LOF補(bǔ)償方案預(yù)計(jì)對(duì)國投資本2026年度歸母凈利潤產(chǎn)生的負(fù)面影響不超過其2024年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤的5%。根據(jù)國投資本2024年的年報(bào)，公司當(dāng)年經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤為26.94億元，據(jù)此可直接算出，該補(bǔ)償方案在實(shí)控人合并報(bào)表層面的影響上限約為1.347億元。結(jié)合國投瑞銀基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)，業(yè)內(nèi)人士推算出國投瑞銀基金需承擔(dān)的補(bǔ)償金額上限約為4.33億元。

再來看看近幾年國投瑞銀基金的營收和凈利情況：2020年至2024年其（合并）經(jīng)營收入分別為7.98億元、9.97億元、12.55億元、14.20億元和13.79億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤分別為2.16億元、未列出、1.63億元、3.46億元和3.76億元。若按上限測算，補(bǔ)償金額將近該公司2024年?duì)I收的三分之一，并且超過年度凈利潤，足見其落實(shí)投資者保護(hù)的力度。

此前，受白銀市場價(jià)格出現(xiàn)歷史性極端行情影響，為公平對(duì)待所有投資者，避免“先贖占優(yōu)”，國投瑞銀基金對(duì)白銀LOF進(jìn)行了估值調(diào)整。2月15日，國投瑞銀公布了公募基金行業(yè)的首例補(bǔ)償方案。針對(duì)白銀LOF，采用分層補(bǔ)償方式實(shí)現(xiàn)了受影響個(gè)人投資者的全面覆蓋，對(duì)中小投資者實(shí)施重點(diǎn)傾斜保護(hù)，讓每位投資者都能直觀對(duì)照自身情況確認(rèn)補(bǔ)償金額。

補(bǔ)償規(guī)則如下：對(duì)于估值調(diào)整影響金額（由-17%調(diào)至-31.5%的部分）為1000元以下的自然人投資者，按實(shí)際影響金額全額確定和解金額；對(duì)于估值調(diào)整影響金額超過1000元（含）的自然人投資者，在1000元基礎(chǔ)上加上超1000元部分乘以一定比例確定總和解金額。這一設(shè)計(jì)基于數(shù)據(jù)分析，確保了公平性和對(duì)中小投資者的重點(diǎn)保障。

適用范圍僅面向2026年1月30日盤后至2月2日收盤前提交贖回申請(qǐng)并確認(rèn)的自然人投資者。機(jī)構(gòu)投資者因?qū)I(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)未納入，確保補(bǔ)償資源集中傾斜至普通投資者。

此外，國投瑞銀與支付寶合作開發(fā)的專屬補(bǔ)償小程序已開發(fā)完畢，將于2月26日正式上線。投資者只需通過支付寶搜索“國投瑞銀白銀基金”小程序，按提示完成身份核驗(yàn)后，依指引在線辦理相關(guān)事宜，補(bǔ)償資金將快速到賬，最大限度降低了投資者的申領(lǐng)成本。

專業(yè)人士分析，此次補(bǔ)償方案的覆蓋面、補(bǔ)償比例和推進(jìn)效率在證券基金行業(yè)乃至整個(gè)金融行業(yè)的類似事件中均屈指可數(shù)，充分體現(xiàn)了基金公司主動(dòng)回應(yīng)投資者訴求、切實(shí)保障中小投資者權(quán)益的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。