A股股民如何應(yīng)對黑天鵝地緣沖突下的股市策略

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2026-03-02 09:22:59 每日經(jīng)濟(jì)新聞

剛過去的交易周（2月24日至27日），A股市場通過春節(jié)后的震蕩上行，實現(xiàn)了月線的三連漲。Wind統(tǒng)計顯示，本周累計上漲的個股達(dá)到4161家。按此趨勢，3月2日即將開啟的3月行情原本是比較樂觀的。

然而，這個周末地緣沖突的“黑天鵝”再度襲來——中東再燃戰(zhàn)火。2月28日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)布視頻，宣布美軍已對伊朗展開“重大作戰(zhàn)行動”，目標(biāo)是“消除伊朗政權(quán)構(gòu)成的迫切威脅”。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡同步發(fā)表視頻講話，將此次聯(lián)合打擊命名為“獅吼行動”。

有分析指出，兩國同步宣戰(zhàn)意味著這不是以色列的單獨行動，也不是美國的有限介入，而是一場經(jīng)過數(shù)周協(xié)調(diào)的聯(lián)合戰(zhàn)爭。另一方面，與2025年6月的“12天戰(zhàn)爭”相比，伊朗這次的反應(yīng)速度明顯更快，備戰(zhàn)狀態(tài)比上次充分。截至3月1日早間，事件顯然很難在周末畫上句號，雙方圍繞重要信息的表態(tài)各執(zhí)一詞。

據(jù)報道，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊遇害。伊朗宣布自3月1日起，開始為期40天的國家哀悼。這對A股股民來說，如何判斷該事件對大A的影響，自己的持倉和資金又該如何調(diào)整，成了繞不開的思考題。各大券商密集召開電話會議，火速對伊朗局勢進(jìn)行了解讀。其中，東方證券一場會議更是吸引超2000人參與，瞬間滿員。

一般而言，參考?xì)v史經(jīng)驗，這樣的地緣沖突短期對黃金、原油等方向構(gòu)成利好，對其他板塊則偏利空。彭博知名宏觀策略師Michael Ball分析指出，在2020年1月美軍空襲擊斃伊朗軍事人物蘇萊曼尼，去年以色列“崛起雄獅”行動中對伊朗的大規(guī)模空襲，以及美國“午夜之錘”行動對伊朗核設(shè)施的打擊等先例中，典型的市場反應(yīng)模式是：最初1-3天出現(xiàn)強(qiáng)烈的避險沖動——油價、金價和恐慌指數(shù)攀升，股市承壓。但若該地區(qū)航運保持暢通，波動率將迅速收窄，隨著油價消除事件風(fēng)險溢價，股市隨后將收復(fù)失地。

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