A股股民如何應對黑天鵝地緣沖突下的股市策略(3)

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2026-03-02 09:22:59 每日經(jīng)濟新聞

美股三大指數(shù)周五集體收跌，英偉達兩日累計大跌9.39%。大型科技股多數(shù)下跌，英偉達在周四創(chuàng)去年4月16日以來最大單日跌幅（5.46%）后，周五再度下跌4%。有分析認為，英偉達財報再超預期卻遇冷淡回應，源于數(shù)據(jù)中心業(yè)務收入同比增長75%，達623億美元，但有約一半銷售額來自最大超大規(guī)?？蛻?，引發(fā)需求集中和循環(huán)交易擔憂。

稍晚，OpenAI宣布以7300億美元的估值獲得1100億美元的新投資，其中包括軟銀300億美元、英偉達300億美元和亞馬遜500億美元。英偉達則開發(fā)AI推理芯片，OpenAI或成最大客戶。

寒武紀發(fā)布業(yè)績快報，2025年凈利潤20.59億元，同比扭虧。沐曦股份發(fā)布業(yè)績快報，2025年凈虧損7.81億元，GPU產(chǎn)品出貨量顯著增長。中際旭創(chuàng)公告，2025年凈利潤同比增長109%。

浙商證券認為，本輪牛市周期主線，也即以通信和電子為代表的AI上游算力，契合了景氣驅動的產(chǎn)業(yè)趨勢投資的季節(jié)規(guī)律。展望3月至4月，其預計，受估值和擁擠度約束，以通信和電子為代表的AI上游算力或有階段性高波動。震蕩之后，2026年的算力行情取決于景氣能否延續(xù)。結合近期陸續(xù)披露的美股科技龍頭資本開支計劃，預計2026年全球算力高景氣或將延續(xù)。

湘財證券則表示，3月是傳統(tǒng)的需求旺季，重點關注受益于“金三銀四”旺季漲價的周期板塊，如與開工密切相關的周期品。基礎化工的旺季到來價格行情啟動，以及低庫存下旺季需求催化的鋼鐵均有望迎來漲價行情，同時，煤炭板塊在低庫存和需求韌性支持下，景氣度也繼續(xù)向好。政策與技術雙輪驅動的高景氣成長板塊，如電力設備等，受益于國內外AI數(shù)據(jù)中心的建設浪潮，海外電網(wǎng)更新需求也為行業(yè)提供了成長空間。

全國人大常委會會議2025年12月27日表決通過了關于召開十四屆全國人大四次會議的決定。根據(jù)決定，十四屆全國人大四次會議于2026年3月5日在北京召開。政協(xié)第十四屆全國委員會召開主席會議，建議全國政協(xié)十四屆四次會議于2026年3月4日在北京召開。

從時間軸來看，還有下面這些事件值得關注。3月2日至5日，世界移動通信大會(MWC 2026)將在西班牙巴塞羅那開幕。蘋果將在3月2日至3月4日期間連續(xù)三天發(fā)布新品，3月4日晚10點，“特別活動”正式開啟。國家統(tǒng)計局將于3月4日公布2月PMI數(shù)據(jù)。有分析稱，短期看，春節(jié)后企業(yè)集中復工復產(chǎn)，疊加逆周期調節(jié)政策有望加碼，2月PMI大概率穩(wěn)中有升；中期看，政策對制造業(yè)的支持力度持續(xù)，高技術與裝備制造業(yè)的擴張韌性將帶動整體復蘇，全年PMI預計穩(wěn)定在榮枯線上方，呈現(xiàn)短期修復、中期穩(wěn)升態(tài)勢。

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(責任編輯：zx0176)

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