全球投資者心驚膽戰(zhàn)等周一開(kāi)盤(pán) 中東局勢(shì)引爆市場(chǎng)恐慌！當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日清晨，伊朗首都德黑蘭的爆炸聲打破了中東的寧?kù)o，也震動(dòng)了全球金融市場(chǎng)。以色列的“先發(fā)制人”行動(dòng)與美國(guó)的迅速介入，讓這場(chǎng)醞釀已久的風(fēng)暴徹底爆發(fā)。伊朗隨后進(jìn)行報(bào)復(fù)，霍爾木茲海峽上空戰(zhàn)云密布。

對(duì)于全球投資者而言，這一事件無(wú)疑是一枚重磅炸彈。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，中東局勢(shì)升級(jí)對(duì)全球股市的沖擊會(huì)通過(guò)三個(gè)邏輯傳導(dǎo)：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重定價(jià)導(dǎo)致資金從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)流出；能源成本上升擠壓中下游企業(yè)利潤(rùn)；高油價(jià)使央行更難降息，從而壓制估值。

是否會(huì)引發(fā)全球熊市？田利輝認(rèn)為關(guān)鍵取決于沖突范圍與持續(xù)時(shí)間。目前來(lái)看，這是一次結(jié)構(gòu)性沖擊而非系統(tǒng)性危機(jī)，歐洲和亞洲等對(duì)石油進(jìn)口依賴(lài)度高的市場(chǎng)調(diào)整壓力大于美國(guó)，市場(chǎng)將進(jìn)入高波動(dòng)分化階段。

戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的第一輪沖擊往往是情緒上的。衡量市場(chǎng)恐慌的VIX指數(shù)本周五已大幅上漲，下周一開(kāi)盤(pán)的全球股市大概率將遭遇一波猛烈的避險(xiǎn)浪潮。

對(duì)于亞洲市場(chǎng)而言，這場(chǎng)危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制更為復(fù)雜。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員王雷指出，對(duì)周一亞洲股市的影響可能通過(guò)兩個(gè)反應(yīng)鏈產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。首先是油價(jià)上漲可能導(dǎo)致輸入性通脹和貿(mào)易條件惡化，這對(duì)日本、韓國(guó)、印度和東盟等能源凈進(jìn)口國(guó)家和地區(qū)壓力更為直接，航空、航運(yùn)和化工下游行業(yè)料將先行承壓。其次，戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)、繞行和運(yùn)費(fèi)抬升會(huì)把能源沖擊放大為全球物流與成本沖擊，隨著保險(xiǎn)端上調(diào)或取消相關(guān)保單，船東回避風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)對(duì)周一亞洲開(kāi)盤(pán)的情緒造成二次打擊，因?yàn)閬喼迣?duì)海運(yùn)鏈條更敏感。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，若局勢(shì)進(jìn)一步惡化，全球股市的調(diào)整壓力將進(jìn)一步加大。每一次重大地緣沖突都是對(duì)全球資產(chǎn)定價(jià)邏輯的一次重估。短期的恐慌與波動(dòng)終將過(guò)去，但能源安全、供應(yīng)鏈韌性和全球資本風(fēng)險(xiǎn)偏好的再平衡已在這一刻悄然啟動(dòng)。