美國和以色列對伊朗發(fā)起軍事打擊，這一事件引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，A股油氣板塊隨之上漲，“三桶油”（中國石油、中國石化、中國海油）股價收盤集體漲停。其中，中國石油股價創(chuàng)近11年新高，報11.95元/股；中國海油股價創(chuàng)2022年上市以來新高，報39.46元/股；中國石化股價創(chuàng)2024年10月以來新高，報7.11元/股。

伊朗是全球主要的石油供應(yīng)國之一，同時控制著霍爾木茲海峽，這條海峽是中東產(chǎn)油國如沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾和阿聯(lián)酋等國原油出口的重要通道，運(yùn)輸著約占全球石油運(yùn)輸總量五分之一的石油。隆眾資訊原油分析師李彥指出，如果霍爾木茲海峽被封鎖，理論上意味著每天將有1500-1850萬桶的石油供應(yīng)中斷，相當(dāng)于全球供應(yīng)量的10%左右。若航運(yùn)公司選擇繞道其他航線，成本必然增加，具體影響還需看海峽關(guān)閉時間長短。

受此影響，國際油價在3月2日開盤后迅速拉升。布倫特原油期貨價格一度上漲13.04%，達(dá)到82.37美元/桶；WTI原油期貨價格一度上漲12.40%，達(dá)到75.33美元/桶。多家機(jī)構(gòu)看好油價后市上漲空間，一些市場分析人士甚至預(yù)測，如果霍爾木茲海峽交通受到嚴(yán)重影響且長時間中斷，油價可能突破每桶100美元。

李彥表示，由于美國和以色列對伊朗的軍事打擊仍在進(jìn)行中，短期內(nèi)國際油價仍存在上漲空間。據(jù)高盛估計，目前原油市場的地緣政治風(fēng)險溢價約為每桶5-6美元，按照這一預(yù)期，布倫特原油期貨價格高點(diǎn)有望達(dá)到79-80美元/桶，而80美元/桶被視為高油價門檻。目前市場主流預(yù)期是，布倫特原油期貨價格高點(diǎn)可能達(dá)到85-90美元/桶，除非局勢全面失控，否則突破100美元關(guān)口難度較大。

金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師徐鵬認(rèn)為，在地緣風(fēng)險未明顯緩和前，國際油價或保持偏強(qiáng)震蕩，地?zé)捚裼蛢r格將緊跟原油波動，整體保持高位偏強(qiáng)、易漲難跌格局。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院教授董秀成則表示，如果沖突有限且海峽快速復(fù)航，國際油價可能升至80-100美元/桶，短期沖高后逐步回落到供需基本面；但如果出現(xiàn)全面封鎖和沖突外溢，部分海灣產(chǎn)油國被迫卷入沖突，國際油價可能大漲至120-150美元/桶，甚至更高，全球通脹也會顯著上升。

此外，歐佩克在3月1日發(fā)表聲明稱，8個主要產(chǎn)油國決定在4月日均增產(chǎn)20.6萬桶。中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴家權(quán)表示，供需基本面明顯改善仍需時間。從需求側(cè)看，2026年全球經(jīng)濟(jì)增長減速仍是市場共識，石油需求增長將繼續(xù)疲軟，預(yù)計全年全球石油需求僅增長70萬桶/日。從供應(yīng)側(cè)看，全球石油供應(yīng)仍將較快增長，南美深水項(xiàng)目將密集投產(chǎn)，預(yù)計2026年巴西、圭亞那石油產(chǎn)量同比分別增加25萬桶/日、15萬桶/日。2026年全球石油供應(yīng)將增至1.063億桶/日，同比增長130萬桶/日，全年供大于需將進(jìn)一步擴(kuò)大60萬桶/日，石油庫存將繼續(xù)累積。