2.14萬億！中石油超農(nóng)行奪A股市值冠軍，“三桶油”漲勢能否延續(xù)？三年長牛行情揭秘

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2026-03-05 08:06:16 每日經(jīng)濟新聞

地緣政治局勢升級背景下，A股市場經(jīng)歷了一次歷史性的波動。3月2日至3日，中國石油、中國石化和中國海油（俗稱“三桶油”）首次實現(xiàn)收盤集體漲停，并連續(xù)兩天漲停，股價刷新了多年紀錄。

數(shù)據(jù)顯示，“三桶油”在過去三年間悄然走出了一波最高達232%的長牛行情，顯著跑贏同期大盤。這波行情不僅是地緣事件催化下的短期情緒爆發(fā)，更深層次的原因在于全球資金對“重資產(chǎn)、低淘汰率”實物資產(chǎn)的重新定價，以及“三桶油”憑借高比例分紅、低估值安全墊和強勁基本面所構(gòu)筑的投資底座。

3月2日，“三桶油”強勢拉升，實現(xiàn)歷史上首次收盤集體漲停。3月3日，三者再度漲停，創(chuàng)下了A股史無前例的兩連板壯舉。具體來看，中國石油報收13.15元，創(chuàng)近18年來新高；中國海油報收43.41元，創(chuàng)2022年上市以來新高；中國石化報收7.82元，同樣創(chuàng)下近18年來的新高。

進一步拉長時間維度，可以發(fā)現(xiàn)“三桶油”早已走出了一波扎實的牛市行情。自2023年初至2026年3月3日，中國石油累計漲幅高達210.30%，中國海油累計漲幅達到232.17%，中國石化累計漲幅為107.92%。相比之下，上證指數(shù)同期漲幅僅為33.45%。“三桶油”的長線走勢不僅實現(xiàn)了翻倍甚至兩倍以上的增長，還大幅跑贏了同期的大盤指數(shù)。

從年線級別來看，中國石油和中國海油呈現(xiàn)出持續(xù)年度“收紅”的強勁多頭特征。自2021年以來，中國石油的年線已經(jīng)實現(xiàn)六連陽；而中國海油自2022年登陸A股市場以來，其年線也已實現(xiàn)五連陽。

探究“三桶油”能夠走出三年長牛并在此刻爆發(fā)的深層原因，宏觀策略層面，地緣政治動蕩正在改變?nèi)蛸Y金配置方向。在美伊沖突中，HALO交易（即“重資產(chǎn)、低淘汰率”）受到追捧。國金證券報告指出，當下世界面對科技挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)秩序，地區(qū)沖突挑戰(zhàn)全球化秩序，在這一浪潮下，投資者轉(zhuǎn)向“可建造、難替代的實體產(chǎn)能與資產(chǎn)”。這種宏觀策略視角的轉(zhuǎn)變，疊加地緣沖突升級的現(xiàn)實催化，直接促成了石油石化板塊的異軍突起。

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