能源賬單或再度飆升，英國(guó)民眾：又要埋單了油價(jià)上漲引發(fā)擔(dān)憂

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2026-03-05 13:13:39 第一財(cái)經(jīng)

上周末以色列和美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)打擊后，全球能源市場(chǎng)迅速進(jìn)入避險(xiǎn)模式。布倫特原油價(jià)格在數(shù)日內(nèi)急升至84美元/桶，較襲擊前上漲約15%；英國(guó)天然氣期貨價(jià)格漲幅更是高達(dá)78%。隨著霍爾木茲海峽因伊朗的報(bào)復(fù)行動(dòng)而受阻，圍繞能源市場(chǎng)的緊張情緒蔓延至歐洲各地。

歐洲金融市場(chǎng)同樣受到影響。泛歐斯托克600指數(shù)在沖突升級(jí)后連續(xù)數(shù)日承壓。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間4日收盤，泛歐斯托克600指數(shù)最近五天累計(jì)下跌3.28%，德國(guó)DAX指數(shù)累跌3.86%，法國(guó)CAC40指數(shù)累跌4.57%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)累跌2.21%。

面對(duì)這一局勢(shì)，英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院（NIESR）發(fā)布了緊急研報(bào)，就能源價(jià)格沖擊對(duì)英國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了情景推演。NIESR經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾德·科恩福思表示：“中東局勢(shì)將對(duì)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。英國(guó)央行將不得不應(yīng)對(duì)全球能源價(jià)格的沖擊，價(jià)格沖擊的持續(xù)時(shí)間將成為最關(guān)鍵的懸念。這將給英國(guó)財(cái)政大臣里夫斯帶來麻煩——融資成本上升將進(jìn)一步壓縮本已岌岌可危的政府財(cái)政空間?！?/p>

NIESR的模型推演設(shè)定了兩種情景。第一種情景下，油價(jià)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再漲30%，布倫特原油價(jià)格突破100美元/桶，天然氣價(jià)格再漲50%，但沖擊持續(xù)一個(gè)季度后逐步回落。這種“短暫沖擊”情景下，英國(guó)2026年通脹將上升約0.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)受影響甚微，英國(guó)央行大體可以“度過”這一沖擊而不必大幅加息。

第二種情景更為嚴(yán)峻：若上述能源價(jià)格漲幅持續(xù)長(zhǎng)達(dá)一年，英國(guó)2026年通脹將被推高0.7個(gè)百分點(diǎn)，2027年仍將高出基準(zhǔn)水平0.5個(gè)百分點(diǎn)；利率可能隨之上調(diào)約0.8個(gè)百分點(diǎn)，逼近乃至重回4%以上。在此情景下，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在2026年將收縮約0.2%，2027年進(jìn)一步收縮0.3%，全球經(jīng)濟(jì)同期也將下滑約0.1%。

科恩福思強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵在于這場(chǎng)沖擊能否被有效遏制、快速結(jié)束。如果全球主要央行將沖擊判斷為暫時(shí)性的，并選擇“看穿”通脹，利率上升幅度會(huì)相對(duì)克制；但若沖擊持續(xù)，英國(guó)央行將別無選擇，只能重啟加息。

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